本文選題：節(jié)能環(huán)保　切入點(diǎn)：四因素模型　出處：《金融研究》2017年01期

【摘要】：本文以節(jié)能環(huán)保相關(guān)的綠色概念股票為對象,研究中國證券市場是否存在綠色激勵(lì)。在Fama-French三因素模型基礎(chǔ)上引入綠色因子構(gòu)建了四因素模型。實(shí)證結(jié)果表明該四因素模型能夠更好刻畫綠色概念股票的風(fēng)險(xiǎn)收益;綠色概念股票相對于其他股票存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),即中國證券市場存在綠色激勵(lì)。但是證券市場還無法區(qū)分綠色技術(shù)的效率差異。本文結(jié)論對于新常態(tài)下投資組合策略有參考意義,也喻示中國證券市場需要更專業(yè)的綠色評級體系。
[Abstract]:In this paper, energy conservation and environmental protection related green concept stocks as the object, This paper studies the existence of green incentive in Chinese stock market. Based on the Fama-French three-factor model, a four-factor model is constructed. The empirical results show that the four-factor model can better depict the risk return of green concept stock. Green concept stocks have a significant risk premium over other stocks, That is, there is green incentive in Chinese stock market, but the stock market can not distinguish the efficiency difference of green technology. The conclusion of this paper has reference significance for portfolio strategy under the new normal condition. It also shows that China's securities market needs a more professional green rating system.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;

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3 李昊s，

本文編號：1682941