本文選題：流動(dòng)性　切入點(diǎn)：影響因素　出處：《青島大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：流動(dòng)性是影響證券市場(chǎng)生命力的重要因素,是衡量市場(chǎng)績(jī)效的有效指標(biāo)。如果證券市場(chǎng)流動(dòng)性不足,將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)運(yùn)行失效,那么證券市場(chǎng)就失去了存在的必要。同樣,如果企業(yè)股票的流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題,則企業(yè)的股票會(huì)面臨艱難的現(xiàn)狀,長(zhǎng)此以往,企業(yè)生存現(xiàn)狀堪憂。因此對(duì)于股票流動(dòng)性的研究具有非常重要的意義。本文對(duì)我國(guó)股票流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證研究。以隨機(jī)選取的在兩市正常上市的100只股票作為研究樣本,時(shí)間范圍為2015年4月1日到2016年12月16日,且將2016年12月19日到30日作為預(yù)測(cè)期間,利用OPT權(quán)重選擇的模型平均方法對(duì)股票流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響因素展開(kāi)研究,并且將所得結(jié)果與逐步回歸作比較,對(duì)逐步回歸和模型平均方法關(guān)于股票的Amihud的非流動(dòng)性比率預(yù)測(cè)的精度用預(yù)測(cè)的平均絕對(duì)誤差和最優(yōu)率為衡量指標(biāo)進(jìn)行了比較分析。實(shí)證分析結(jié)果表明:已上市流通股、流通股日換手率、股票的日價(jià)格波動(dòng)以及日平均價(jià)格四個(gè)因素都會(huì)影響股票的流動(dòng)性。從兩種方法的對(duì)比來(lái)看,基于OPT的模型平均方法較逐步回歸方法有更小的預(yù)測(cè)絕對(duì)誤差,且最優(yōu)率明顯較逐步回歸更好。
[Abstract]:Liquidity is an important factor affecting the vitality of the securities market and an effective indicator of market performance. If the securities market is illiquid, it will lead to the failure of the market operation, then the securities market will lose its necessity. If there is a liquidity problem in the stock market, the stock will face a difficult situation in the long run. Therefore, the research on stock liquidity is of great significance. This paper makes an empirical study on the liquidity risk of stock in China. The time range is from April 1st 2015 to December 16th 2016, and the period from December 19th 2016 to December 19th 2016 is used as the forecast period. The influence factors of stock liquidity risk are studied by using the model average method of OPT weight selection. And compare the results with stepwise regression. This paper makes a comparative analysis on the accuracy of the prediction of the Amihud illiquidity ratio of stocks by stepwise regression and model average methods using the average absolute error and the optimal rate of the prediction as the measurement indexes. The empirical analysis results show that the listed shares are in circulation. The daily turnover rate of tradable shares, the daily price fluctuation of stocks and the daily average price all affect the liquidity of stocks. From the comparison of the two methods, the model average method based on OPT has a smaller absolute error than the stepwise regression method. And the optimal rate is obviously better than the stepwise regression.
【學(xué)位授予單位】：青島大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1640214