本文選題：上證ETF期權(quán)　切入點(diǎn)：現(xiàn)貨市場(chǎng)　出處：《數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí)》2017年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：2015年2月9日,上證50ETF期權(quán)在上交所正式上市交易,我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入期權(quán)時(shí)代.股指期權(quán)推出是否會(huì)使我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅波動(dòng)直接影響著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和穩(wěn)定,首次以我國(guó)上證50ETF期權(quán)為研究對(duì)象,使用GARCH模型和TARCH模型對(duì)我國(guó)股指期權(quán)推出后現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性進(jìn)行了研究.實(shí)證結(jié)果表明,我國(guó)股指期權(quán)的推出使現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性增大,并且波動(dòng)存在非對(duì)稱性;在上證50ETF期權(quán)推出后利好消息對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性影響減小而利空消息對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性影響增大,即不對(duì)稱性加大.最后,基于實(shí)證分析結(jié)果分析我國(guó)股指期權(quán)推出后導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)增大的原因,并為我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理以及滬深300指數(shù)期權(quán)的正式推出提供參考意見(jiàn).
[Abstract]:In February 9th 2015, the Shanghai 50 ETF option was officially traded on the Shanghai Stock Exchange, and China's capital market entered the option era. Whether the stock index option could make the spot market of our country fluctuate greatly will directly affect the development and stability of China's securities market. For the first time, using the GARCH model and the TARCH model to study the volatility of the spot market after the launch of the stock index option, the empirical results show that the introduction of the stock index option in China increases the volatility of the spot market. And there is asymmetry in volatility. After the introduction of Shanghai 50ETF option, the impact of good news on spot market volatility is reduced, and the impact of bad news on spot market volatility is increased, that is, asymmetry is increased. Based on the results of empirical analysis, this paper analyzes the causes of the volatility of spot market after the introduction of stock index options in China, and provides some suggestions for the risk management of China's spot market and the formal launch of CSI 300 index options.
【作者單位】： 北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;
【基金】：北京工商大學(xué)兩科基金培育項(xiàng)目(LKJJ2016-03) 科技成果轉(zhuǎn)化——提升計(jì)劃項(xiàng)目(PXM2015_014213-000061) 首都流通業(yè)研究基地(JD-YB-2016-029)
【分類號(hào)】：F724.5

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