本文選題：新股發(fā)行　切入點(diǎn)：市場法　出處：《天津大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2017年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：文章選取2001年9月到2004年12月在滬深股市上市的225家IPO公司,采用企業(yè)價(jià)值評估中的市場法,研究了核準(zhǔn)制度下"控制市盈率"階段的IPO發(fā)行定價(jià)估值及其上市后的長期表現(xiàn)。研究結(jié)果表明:IPO公司的發(fā)行定價(jià)存在明顯的低估現(xiàn)象;然而和國外傳統(tǒng)理論相悖的是,從長期來看,IPO公司的市場表現(xiàn)不僅強(qiáng)于市場基準(zhǔn),還在很大程度上強(qiáng)于可比公司,一級市場的過低定價(jià)和二級市場的反應(yīng)不足是造成這一現(xiàn)象的主要原因。
[Abstract]:This paper selects 225 IPO companies listed in Shanghai and Shenzhen stock markets from September 2001 to December 2004, and adopts the market method in enterprise value evaluation. This paper studies the valuation of IPO issue pricing in the stage of "controlling price-earnings ratio" under the approval system and its long-term performance after listing. The results show that the IPO pricing of the company is obviously undervalued, but contrary to the traditional theories of foreign countries, In the long run, the market performance of IPO companies is not only better than the market benchmark, but also to a large extent stronger than the comparable companies. The underpricing in the primary market and the inadequate reaction in the secondary market are the main reasons for this phenomenon.
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;天津市南開城市建設(shè)投資有限公司;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71471130;71131007;71001077)
【分類號】：F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 黃祥鐘;黃葉傝;;中國新股長期表現(xiàn)態(tài)勢判斷[J];福建論壇(人文社會(huì)科學(xué)版);2011年12期

2 胡志強(qiáng);王凡;;IPO周期中上市公司質(zhì)量波動(dòng)問題研究綜述[J];生產(chǎn)力研究;2013年09期

3 孟超;;IPO折價(jià)與長期表現(xiàn)——基于中國A股市場首次公開發(fā)行的研究[J];經(jīng)濟(jì)視角;2011年12期

4 牛霞;何廣文;宋俊艷;;我國資本市場新股抑價(jià)及其長期表現(xiàn)實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2012年21期

5 周孝華;代彬;;基于流動(dòng)性視角的中國股票市場IPOs長期表現(xiàn)實(shí)證研究[J];管理現(xiàn)代化;2007年01期

6 周孝華;代彬;;流動(dòng)性與資產(chǎn)定價(jià):基于中國證券市場IPOs長期表現(xiàn)的實(shí)證研究[J];南京師大學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2007年03期

7 杜俊濤;周孝華;楊秀苔;;中國證券市場IPOs長期表現(xiàn)的實(shí)證研究[J];中國軟科學(xué);2003年11期

8 鄒高峰;張維;常中陽;;詢價(jià)制度下中國IPO長期表現(xiàn)[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2012年11期

9 李艷艷;;中國新股長期收益研究(1996-1998)[J];全國商情(經(jīng)濟(jì)理論研究);2007年04期

10 毛立軍,李一智;我國IPO定價(jià)、抑價(jià)及長期表現(xiàn)分析[J];武漢大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2004年03期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 ROMKLAO SINTAM;泰國IPO定價(jià)影響因素及長期表現(xiàn)研究[D];重慶大學(xué);2012年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 石瑩;我國首次公開發(fā)行股票長期表現(xiàn)的實(shí)證研究[D];武漢大學(xué);2004年

2 代彬;基于流動(dòng)性溢價(jià)的IPOs長期表現(xiàn)實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2007年

，

本文編號：1579448