本文選題：IPO破發(fā)　切入點：行為金融　出處：《商業(yè)研究》2017年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：我國資本市場頻現(xiàn)的IPO破發(fā)現(xiàn)象使投資者情緒與投資策略成為行為金融理論關注的對象。本文選擇滬深兩市2010-2012年654家A股上市公司為樣本,分析上市前后股東戶數(shù)變化和機構投資者持股比例變化,考察投資者對IPO破發(fā)的反應。研究發(fā)現(xiàn),IPO破發(fā)中小投資者因代表性偏差、損失厭惡與后悔厭惡而產生過度反應,而機構投資者因信息優(yōu)勢和技術經驗優(yōu)勢而過度自信以至于產生過度反應;由于投資者過度反應,退出股東的勢力壓倒進入股東的勢力,造成破發(fā)股在市場上面臨著在股東戶數(shù)減少和機構投資者持股比例降低情形下新一輪股東的大洗牌。
[Abstract]:IPO breaks the frequent phenomenon of China's capital market that investor sentiment and investment strategy of behavioral finance theory became the object of attention. This paper selected the Shanghai and Shenzhen two city 2010-2012 years 654 A shares of listed companies as samples, analysis before and after the listing of the number of shareholders and institutional investors shareholding changes, review the investor response to the IPO break. The study found that IPO breaks the small investors because of representative bias, loss aversion and regret aversion and excessive reaction, while institutional investors because of information advantages and technology advantages and experience of overconfidence that generated the overreaction; due to investors' overreaction, exit of shareholders shareholders into the overwhelming forces, resulting in break stocks on the market faces a reduction in shareholders the number of households and the proportion of institutional investors holding a new round of reshuffle of shareholders under the circumstances.

【作者單位】： 福建商學院會計系;
【基金】：國家自然科學基金項目,項目編號:G0206-71502150 教育部人文社科研究項目青年基金項目,項目編號:14YJC630224 福建省中青年教師教育科研項目,項目編號:JAS14416
【分類號】：B842.6;F832.51

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本文編號：1558634