本文關(guān)鍵詞：指數(shù)化投資，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

上海證券交易所副總經(jīng)理徐明9月22日在“第九屆指數(shù)與指數(shù)化投資論壇”上表示，伴隨著我國養(yǎng)老金等長期資金的入市，指數(shù)化投資需求日趨旺盛，指數(shù)化投資未來的發(fā)展空間很大。他同時指出未來應(yīng)從創(chuàng)新、風(fēng)控和投教三方面采取措施，推動指數(shù)化投資。

徐明說，指數(shù)是資本市場重要的標(biāo)桿，不但反映資本市場對整個國民經(jīng)濟的聯(lián)動關(guān)系和晴雨表作用，也對資本市場本身發(fā)揮重要作用。它可以幫助投資者了解資本市場中整體證券價格的運行狀況，通過對指數(shù)的分析了解證券的漲跌情況和發(fā)展趨勢，并且利用指數(shù)的走勢進行形態(tài)分析、周期理論分析和其他技術(shù)指標(biāo)分析，從而為投資者的正確決策提供重要的參考。

徐明表示，上海證券交易所一貫重視資本市場的指數(shù)編制工作，積極支持指數(shù)化投資產(chǎn)品的開發(fā)，將其視作交易所市場重要的基金產(chǎn)品。他透露，目前上交所場內(nèi)的指數(shù)化ETF產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)達到了71只，規(guī)模約人民幣1394億元。其中，股票ETF產(chǎn)品數(shù)量為68只，產(chǎn)品規(guī)模為人民幣1327億元；LOF產(chǎn)品數(shù)量14只，產(chǎn)品規(guī)模約人民幣117億元。

展望指數(shù)化投資的未來，徐明認為發(fā)展空間很大。他說，伴隨著我國養(yǎng)老基金等長期資金的入市，指數(shù)化投資需求日益旺盛，指數(shù)化投資未來的發(fā)展空間很大。

“就滬深證券交易所市場情況來看，2014年6月以來，指數(shù)化投資發(fā)展迅速，包括分級基金在內(nèi)的產(chǎn)品設(shè)計創(chuàng)新層出不窮，尤其是證券、軍工、國企改革等主題指數(shù)投資產(chǎn)品頗受市場關(guān)注，指數(shù)投資參與者大幅度增加，僅今年上半年就增加了105只指數(shù)型產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模1200億元人民幣，同比增長7倍多�！�

徐明在發(fā)言中也指出了指數(shù)化投資目前存在的問題，他說，指數(shù)化投資產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、流動性不足，指數(shù)化投資宣傳和投資者教育缺乏。為此，他認為應(yīng)從三方面采取措施：第一，要進一步加大指數(shù)和指數(shù)型產(chǎn)品的創(chuàng)新。積極應(yīng)對市場變化，增加投入力量，加大人才培養(yǎng)，不斷推動指數(shù)化投資創(chuàng)新發(fā)展。做到三個關(guān)注：一是要充分關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融投資領(lǐng)域融合帶來技術(shù)進步的變化；二是要充分關(guān)注養(yǎng)老金、保險資金、企業(yè)年金等長期資金入市步伐加快帶來的投資者結(jié)構(gòu)的變化；三是要充分關(guān)注市場波動加大帶來的市場風(fēng)險偏好的變化。

第二，要加強市場基礎(chǔ)設(shè)施和強化風(fēng)險控制。要建立健全指數(shù)、指數(shù)化產(chǎn)品和指數(shù)化投資的規(guī)章制度，在交易機制和交易制度方面，進一步加強指數(shù)型產(chǎn)品的合規(guī)風(fēng)控，保證指數(shù)型產(chǎn)品的安全運行。加強ETF等交易型指數(shù)產(chǎn)品的合規(guī)運作和交易監(jiān)控，防范期貨現(xiàn)貨市場的系統(tǒng)性風(fēng)險和傳導(dǎo)性風(fēng)險。

第三，要進一步加大指數(shù)化投資理念的宣傳及對中小投資者的專業(yè)教育。在成熟發(fā)達市場，指數(shù)化投資一般以專業(yè)的機構(gòu)投資者、長期投資者為主。在我國散戶占絕對多數(shù)的市場中，一方面，大量的中小投資者參與指數(shù)化投資甚至大量地參與到杠桿類分級指數(shù)基金的投資中；另一方面許多機構(gòu)投資者把指數(shù)基金作為波段操作博取短期收益的工具。這都在一定程度與指數(shù)化投資的內(nèi)在規(guī)律不相吻合，給投資者帶來了一定的風(fēng)險。因此加大對指數(shù)化投資的宣傳和投資者教育非常重要。

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