本文關(guān)鍵詞：指數(shù)化投資，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【】 【】

作者：來源：上海證券報(bào)

　　指數(shù)化投資的魅力變化萬(wàn)千，連投資大師巴菲特在過去也曾八次為指數(shù)基金“背書”，如在2007年5月巴菲特表示“個(gè)人投資者的最佳選擇就是買入一只低成本的指數(shù)基金，并在一段時(shí)間里保持持續(xù)定期買入，因?yàn)檫@樣你將會(huì)買入一個(gè)非常好的投資品種�！辈粌H發(fā)言支持，巴菲特還身體力行：其為妻子設(shè)立的信托基金將90%的資金投資于領(lǐng)航標(biāo)普500指數(shù)基金、10%投資于短期國(guó)債！

　　從巴菲特的推薦中可以得出幾個(gè)指數(shù)化投資的基本策略，包括買入-持有、定期定額投資、以及核心-衛(wèi)星投資等三種策略。

　　首先，“買入-持有”策略大致有以下三個(gè)步驟：第一步就是判斷市場(chǎng)未來的趨勢(shì)方向。未來是上漲，震蕩，還是下跌？一般選擇上漲階段加大投入，但震蕩和下跌環(huán)境中也不是說一點(diǎn)機(jī)會(huì)也沒有，譬如醫(yī)藥指數(shù)在市場(chǎng)震蕩是也能賺錢；第二步就是判斷市場(chǎng)的風(fēng)格偏好。譬如是大盤藍(lán)籌風(fēng)格還是小盤成長(zhǎng)風(fēng)格？第三步，在上述兩點(diǎn)基礎(chǔ)上買入合適的ETF或指數(shù)基金并長(zhǎng)期持有。

　　其次，定期定額投資。由于影響證券市場(chǎng)的因素眾多，各因素共同發(fā)生作用的組合形態(tài)變化更是復(fù)雜，對(duì)于市場(chǎng)方向的判斷并不是那么容易。為了規(guī)避單一時(shí)點(diǎn)買入的風(fēng)險(xiǎn)，就產(chǎn)生了定期定額投資策略，是指在固定的時(shí)間(如每月1日)以固定的金額(如1萬(wàn)元)買入特定的ETF或指數(shù)基金(如巴菲特的推薦)，它最大的好處是平均投資成本，避免選時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)椴徽撌袌?chǎng)行情如何波動(dòng)，每隔一段固定時(shí)間，都會(huì)定期買入固定金額的指數(shù)產(chǎn)品。舉例來說，當(dāng)ETF凈值走高時(shí)，由于單價(jià)高，買進(jìn)的份額數(shù)較少；而在ETF凈值走低時(shí)，由于單價(jià)低，買進(jìn)的份額數(shù)較多，即自動(dòng)形成了“逢高減籌，逢低加碼”的紀(jì)律性投資，長(zhǎng)期累積下來，成本及風(fēng)險(xiǎn)自然會(huì)攤低。定期投資另外一個(gè)好處就是積少成多，投資者可能每隔一段時(shí)間都會(huì)有一些閑散資金，通過定期定額投資計(jì)劃ETF進(jìn)行投資增值可以“聚沙成塔”、積攢財(cái)富。

　　第三，“核心-衛(wèi)星”投資策略是資產(chǎn)配置的一個(gè)重要策略，根據(jù)太陽(yáng)系法則“一個(gè)中心、多個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)”將組合的資產(chǎn)分為兩大類分別進(jìn)行配置，其中核心資產(chǎn)配置于可以獲取市場(chǎng)平均收益表現(xiàn)的ETF，，衛(wèi)星資產(chǎn)則配置于跟蹤特定行業(yè)、風(fēng)格指數(shù)ETF，甚至投資于主動(dòng)基金、直接投資于股票等，以捕捉市場(chǎng)上多樣化的投資機(jī)會(huì)。如同巴菲特給妻子設(shè)立信托基金的方式也是一種“核心-衛(wèi)星”投資策略，通過ETF及短期國(guó)債的組合來適當(dāng)降低投資組合的波動(dòng)性。

　　其他指數(shù)化投資策略還包括波段操作、輪動(dòng)投資、自上而下、結(jié)合衍生品進(jìn)行ETF投資等等，值得您細(xì)細(xì)品味。

相關(guān)新聞

中證網(wǎng)聲明：凡本網(wǎng)注明“來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于中國(guó)證券報(bào)、中證網(wǎng)。中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)與作品作者聯(lián)合聲明，任何組織未經(jīng)中國(guó)證券報(bào)、中證網(wǎng)以及作者書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用上述作品。凡本網(wǎng)注明來源非中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)的作品，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于更好服務(wù)讀者、傳遞信息之需，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)，本網(wǎng)亦不對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)，持異議者應(yīng)與原出處單位主張權(quán)利。

  本文關(guān)鍵詞：指數(shù)化投資，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。