本文關(guān)鍵詞： 多因素模型 巴菲特選股模型 一維零投資組合 時(shí)間序列分析 風(fēng)險(xiǎn)分解 績效歸因　出處：《復(fù)旦大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：多因素模型在現(xiàn)代投資理論中居于重要地位,一方面它的模擬過程相對(duì)于其他復(fù)雜技術(shù)而言,更容易在實(shí)際過程中得以操作；而同時(shí)它的模擬結(jié)果也相當(dāng)有解釋力,因此本文試圖利用該模型構(gòu)建一投資組合,并通過與市場組合的對(duì)比來評(píng)價(jià)該組合的有效性。多因素模型假設(shè)投資收益率受到多種風(fēng)險(xiǎn)因素的影響,收益率由各風(fēng)險(xiǎn)因素的因素溢價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)敞口共同決定。當(dāng)多因素模型框架下收益與風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到均衡時(shí),風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格遵守套利定價(jià)理論。本文主體分兩大部分,第一部分介紹本文將用到的理論背景及前人在此基礎(chǔ)上的成果,第二部分通過對(duì)中國股市數(shù)據(jù)的具體分析來實(shí)踐多因素模型及其預(yù)測模型,以效用最大化為目標(biāo)構(gòu)建最優(yōu)投資組合并做績效歸因分析。
[Abstract]:Multi-factor model plays an important role in modern investment theory. On the one hand, its simulation process is easier to operate in the actual process than other complex technologies, and its simulation results are also quite explanatory. Therefore, this paper attempts to use the model to construct a portfolio and evaluate the effectiveness of the portfolio by comparing it with the market portfolio. The multi-factor model assumes that the return rate of investment is affected by a variety of risk factors. The return rate is determined by the factor premium of each risk factor and the risk exposure. When the income and risk reach equilibrium under the framework of multi-factor model, the risk asset price obeys the arbitrage pricing theory. The main body of this paper is divided into two parts. The first part introduces the theoretical background that this paper will use and the achievements of predecessors on this basis. The second part practices the multi-factor model and its prediction model through the concrete analysis of the Chinese stock market data. To maximize utility as the goal to build an optimal portfolio and do performance attribution analysis.
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1510047