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天津大學(xué) 碩士學(xué)位論文 VaR方法在中國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)研究中的應(yīng)用 姓名：許朔 申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士 專業(yè)：管理科學(xué)與工程 指導(dǎo)教師：吳育華 20031201 中文摘要 2001年底，隨著中國(guó)正式加入世界貿(mào)易組織，金融全球化和市場(chǎng)一體化的 腳步必將逐漸加快，中國(guó)金融市場(chǎng)也必將面臨更加劇烈的波動(dòng)。加強(qiáng)金融監(jiān)管和 防范金融風(fēng)險(xiǎn)，已成為各國(guó)中央銀行和證券監(jiān)管部門的主要任務(wù)之一。股票市場(chǎng) 一直被認(rèn)為是潛在金融風(fēng)險(xiǎn)最大的領(lǐng)域，不可避免的走到了金融風(fēng)險(xiǎn)防范的最前 沿。股票市場(chǎng)是一個(gè)高收益同時(shí)又伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，而中國(guó)的股票市場(chǎng)，更 是一個(gè)新興的、迅速發(fā)展的、不成熟的市場(chǎng)，相應(yīng)地，其風(fēng)險(xiǎn)性問題也就更為突 出。尤其是伴隨著中國(guó)加入WTO，隨之而來的國(guó)際資本流動(dòng)、高新技術(shù)引進(jìn)、 我國(guó)股票市場(chǎng)的先天體制性缺陷的制約以及監(jiān)管技術(shù)與手段的不足等多因素的 影響，必將使得中國(guó)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)更加復(fù)雜化、國(guó)際化的特點(diǎn)。而金融風(fēng)險(xiǎn) 度量作為金融風(fēng)險(xiǎn)管理和防范的核心，它直接決定了風(fēng)險(xiǎn)管理和防范的有效性。 利用現(xiàn)代投資理論對(duì)我國(guó)的股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析，，構(gòu)造其風(fēng)險(xiǎn)度量體系， 并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制也就顯得十分必要。 隨著金融投資學(xué)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)度量的方法層出不窮。本文 通過對(duì)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的各種度量技術(shù)的研究、比較，最終選定了目前金融風(fēng)險(xiǎn)度 at Risk 方法作為本文

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