本文關(guān)鍵詞： 媒體關(guān)注度 股票收益 分析師人數(shù) 異質(zhì)波動(dòng)率　出處：《中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2017年07期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：隨著信息技術(shù)的迅速發(fā)展和廣泛普及,互聯(lián)網(wǎng)媒體已深刻改變了信息的傳播方式和傳播速度。筆者以2014—2015年51家國(guó)內(nèi)主流互聯(lián)網(wǎng)媒體關(guān)于A股上市公司的新聞報(bào)道數(shù)據(jù)為樣本,研究媒體關(guān)注度與股票收益率之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):未被媒體報(bào)道的上市公司,其股票在下一周的收益率顯著高于媒體關(guān)注度高的上市公司股票,即存在媒體效應(yīng)。進(jìn)一步研究表明,對(duì)于分析師跟蹤人數(shù)少、異質(zhì)波動(dòng)率高這類投資者關(guān)注度低和信息不對(duì)稱程度較高的上市公司,互聯(lián)網(wǎng)媒體對(duì)股票收益率的影響更顯著;然而,對(duì)于涉及概念數(shù)量多、媒體持續(xù)報(bào)道這類投資者關(guān)注度高和信息不對(duì)稱程度較低的上市公司,互聯(lián)網(wǎng)媒體對(duì)股票收益的影響并不顯著。筆者的研究結(jié)論為媒體效應(yīng)的"投資者認(rèn)知假說"提供了進(jìn)一步的經(jīng)驗(yàn)證據(jù),表明新聞媒體能夠提高投資者認(rèn)知,降低信息風(fēng)險(xiǎn)。
[Abstract]:With the rapid development and popularization of information technology. Internet media has profoundly changed the way and speed of the dissemination of information. The author of the 2014-2015 51 mainstream Internet media on the A-share listed companies as a sample of news reports. Research on the relationship between media attention and stock returns. The study found that: the listed companies that have not been reported by the media, their stock returns in the next week are significantly higher than the listed companies with high media attention. That is, there is a media effect. Further research shows that for the low number of analysts tracking, high volatility of investors such as low attention and high degree of information asymmetry of listed companies. The influence of Internet media on stock returns is more significant; However, for the large number of concepts involved, the media continue to report this kind of investors with high attention and low degree of information asymmetry listed companies. The influence of Internet media on stock returns is not significant. My findings provide further empirical evidence for the "investor cognition hypothesis" of media effects, which shows that news media can improve investors' cognition. Reduce information risk.
【作者單位】： 西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系;西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金西部項(xiàng)目“中國(guó)上市公司D&O保險(xiǎn)需求動(dòng)因及其治理效應(yīng)研究”(項(xiàng)目編號(hào):71562010);國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“預(yù)算管理程序公平:決定因素與影響后果”(項(xiàng)目編號(hào):71672208) 中央高�；緲I(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目“并購(gòu)業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾的影響因素及其經(jīng)濟(jì)后果研究”(項(xiàng)目編號(hào):SWU1709381);中央高校基本業(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目“并購(gòu)補(bǔ)償承諾對(duì)股份崩盤風(fēng)險(xiǎn)的影響及其傳導(dǎo)路徑研究”(項(xiàng)目編號(hào):SWU1709302)
【分類號(hào)】：F275;F832.51;G206
【正文快照】： 一、引言 作為資本市場(chǎng)重要的信息中介,媒體是投資者獲取信息的重要渠道之一,往往也會(huì)吸引投資者注意力(Barber and Odean,2008[1];饒育蕾等,2010[2];陳澤藝和李常青,2017[3])。媒體在資本市場(chǎng)中的重要作用也引起了學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注,但已有文獻(xiàn)大多選用紙質(zhì)媒體或搜索次數(shù),從

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1 ;2010年度中國(guó)媒體關(guān)注度測(cè)評(píng)[J];領(lǐng)導(dǎo)決策信息;2011年05期

2 ;[J];;年期

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本文編號(hào)：1475642