發(fā)布時(shí)間：2018-01-25 17:41

  本文關(guān)鍵詞： 重尾現(xiàn)象 尾部相關(guān)性 二維風(fēng)險(xiǎn)模型 破產(chǎn)概率 相依結(jié)構(gòu)　出處：《浙江工商大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：本文以重尾現(xiàn)象為主線,采用實(shí)證分析和理論分析相結(jié)合的方法,主要對(duì)金融領(lǐng)域和保險(xiǎn)領(lǐng)域中的重尾現(xiàn)象進(jìn)行研究。 文章首先介紹了相應(yīng)的理論基礎(chǔ),之后在第五章中主要研究金融領(lǐng)域的重尾現(xiàn)象,以實(shí)證分析為主,選取中、美股票市場八個(gè)行業(yè)的股指收益率數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象,首先通過圖表展示和重尾指數(shù)對(duì)比分析,定性、定量描述了各行業(yè)、兩國股市收益率數(shù)據(jù)的重尾特征,之后對(duì)相同行業(yè)兩國股市股指收益率間的尾部相關(guān)性進(jìn)行研究；采用時(shí)變SJC Copula作為主要研究工具,引入股市映射效應(yīng)概念,同時(shí)考慮金融危機(jī)影響因素,以危機(jī)的發(fā)生和消散為時(shí)間節(jié)點(diǎn),將數(shù)據(jù)分成三個(gè)階段分別討論,經(jīng)分析得出如下結(jié)論：能源、工業(yè)和金融三組行業(yè),左側(cè)尾部相關(guān)性高于右側(cè)；基礎(chǔ)材料行業(yè)右側(cè)尾部相關(guān)性高于左側(cè)；消費(fèi)者常用品行業(yè)僅存在左側(cè)尾部相關(guān)性；醫(yī)藥行業(yè)尾部相關(guān)性較低；電信服務(wù)和公用事業(yè)行業(yè)不存在尾部相關(guān)性。存在相關(guān)性的六組行業(yè)中,美國股市對(duì)我國股市普遍具有左尾映射效應(yīng),我國股市對(duì)美國股市沒有映射效應(yīng)；金融危機(jī)的到來使得兩國股市相關(guān)性發(fā)生變化,總體上促使我國股市向著美國成熟股市方向發(fā)展。 文章第六章研究保險(xiǎn)領(lǐng)域中的重尾現(xiàn)象,以理論分析為主,在經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型基礎(chǔ)上,假設(shè)保險(xiǎn)公司索賠額服從局部次指數(shù)分布,構(gòu)建了局部Max-Sum等價(jià)式,并給予相應(yīng)證明；隨后,重點(diǎn)探究相依結(jié)構(gòu)下非標(biāo)準(zhǔn)二維更新風(fēng)險(xiǎn)模型的破產(chǎn)概率問題,假設(shè)兩類索賠額隨機(jī)變量服從重尾分布、索賠到達(dá)時(shí)刻相同,并且在Farlie-Gumbel-Morgenstern結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上,構(gòu)建了兩個(gè)Copula相依結(jié)構(gòu),在索賠額序列與索賠來到時(shí)間間隔序列服從這兩個(gè)相依結(jié)構(gòu)時(shí),推導(dǎo)出有限時(shí)破產(chǎn)概率的兩類漸近等價(jià)式。
[Abstract]:This paper takes the heavy-tailed phenomenon as the main line, and mainly studies the heavy-tailed phenomenon in the field of finance and insurance by the method of combining empirical analysis with theoretical analysis. The article first introduces the corresponding theoretical basis, and then in the 5th chapter mainly studies the heavy-tailed phenomenon in the financial field, mainly in the empirical analysis, select. The stock index yield data of eight industries in the United States stock market as the research object, first through the chart display and heavy-tailed index comparative analysis, qualitative and quantitative description of each industry, the two countries stock market yield data heavy-tailed characteristics. Then the tail correlation between stock index yield of the same industry and two countries is studied. Using time-varying SJC Copula as the main research tool, this paper introduces the concept of stock market mapping effect, and takes the occurrence and dissipation of financial crisis as the time node. The data are divided into three stages, and the conclusions are as follows: energy, industry and finance are the three groups of industries, the left tail correlation is higher than the right; The correlation between the right side and the tail is higher than that on the left side. There is only the left tail correlation in the industry of common consumer products; The tail correlation of pharmaceutical industry is low; There is no tail correlation between telecom service and public utility industry. In the six groups of industries with correlation, the American stock market has the left-tail mapping effect to our stock market, and the Chinese stock market has no mapping effect to the American stock market. The arrival of the financial crisis has changed the correlation between the stock markets of the two countries and promoted the stock market of our country to develop towards the mature stock market of the United States. Chapter 6th studies the heavy-tailed phenomenon in the field of insurance. Based on the classical risk model, it assumes that the insurance company claims the amount from the local sub-exponential distribution. The local Max-Sum equivalent formula is constructed and proved. Then, we focus on the ruin probability of the non-standard two-dimensional renewal risk model under the dependent structure, assuming that the two kinds of random variables of claim amount are distributed from heavy tail, and the arrival time of the claim is the same. On the basis of Farlie-Gumbel-Morgenstern structure, two Copula dependent structures are constructed. When the sequence of claim amount and the sequence of claim arrival time are dependent on these two dependent structures, two classes of asymptotic equivalent formulas for the ruin probability of finite time are derived.
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F831.51;F841;F224

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本文編號(hào)：1463328