本文關(guān)鍵詞：政治關(guān)聯(lián)和我國股票發(fā)行抑價:“政企不分”如何影響證券市場，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

節(jié)點文獻 政治關(guān)聯(lián)和我國股票發(fā)行抑價:“政企不分”如何影響證券市場?

財經(jīng)研究 , Journal of Finance and Economics,
編輯部郵箱,
2014年06期
[給本刊投稿]

【作者】 ； ；

【Author】 TIAN Li-hui;ZHANG Wei;Institute of Finance and Development,Nankai University;

【機構(gòu)】 ；

【摘要】 政企不分是我國企業(yè)的痼疾。在我國上市公司中,董事長和總經(jīng)理具有政治關(guān)聯(lián)的比例高達46%。政治關(guān)聯(lián)是否影響了企業(yè)行為呢?文章以我國561家上市公司作為研究樣本,發(fā)現(xiàn)存在政治關(guān)聯(lián)的公司IPO抑價率高達129%,而無政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)IPO抑價率為118%。文章進一步分析了政治關(guān)聯(lián)與不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)公司IPO抑價的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)顯著加劇了國有上市公司的IPO抑價,而對民營上市公司的IPO抑價則不存在顯著影響。文章認為,我國政府的改革目標和國企高管的個人利益這兩大因素助推了國有上市公司的超高抑價,我國IPO市場化改革成功的前提條件之一是約束政治關(guān)聯(lián)。更多還原

【關(guān)鍵詞】 ； ； ； ；

【文內(nèi)圖片】

【基金】 國家自然科學(xué)基金項目(71272179);教育部重大課題攻關(guān)項目(13JZD006);教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃(NCET-12-0288)

【所屬期刊欄目】 金融研究 （2014年06期）

  本文關(guān)鍵詞：政治關(guān)聯(lián)和我國股票發(fā)行抑價:“政企不分”如何影響證券市場，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。