本文關(guān)鍵詞： 風(fēng)險度量 g-期望 懲罰函數(shù) 投資組合　出處：《山東大學(xué)》2016年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,金融市場不斷發(fā)展和創(chuàng)新,各種金融產(chǎn)品層出不窮,使得金融市場的波動性日益加劇,金融產(chǎn)品蘊(yùn)含的風(fēng)險不斷增加。風(fēng)險度量作為風(fēng)險管理的核心,是金融市場穩(wěn)步發(fā)展的保證。我國金融市場并不完善,面對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的下行壓力,如何有效緩解金融風(fēng)險,形成有效的管理機(jī)制,成為當(dāng)下金融改革的重點。本文主要在懲罰函數(shù)和可接受集合的意義下對現(xiàn)有風(fēng)險度量方法的理論和應(yīng)用進(jìn)行系統(tǒng)性的研究。本文首先介紹在可接受集合的意義下風(fēng)險度量的定義和性質(zhì),給出靜態(tài)情形下凸風(fēng)險度量、相容風(fēng)險度量、分布不變的風(fēng)險度量、熵風(fēng)險度量、譜風(fēng)險度量等的定義及對偶表示,重點給出各個風(fēng)險度量的性質(zhì)及證明,以此得到各種風(fēng)險度量之間的關(guān)系,然后在動態(tài)情形下類似的給出風(fēng)險度量的定義和表達(dá)形式及之間的關(guān)系。另外在g-期望意義下,介紹由9-期望誘導(dǎo)的風(fēng)險度量的性質(zhì),并得出在g-概率意義下,由9-期望誘導(dǎo)的風(fēng)險度量滿足分布不變性的充分條件。最后給出風(fēng)險度量在投資組合上的應(yīng)用,對均值-熵模型、均值-譜模型進(jìn)行客觀的評價,給投資者提供最優(yōu)投資組合策略,指導(dǎo)投資者理性投資。
[Abstract]:With the rapid development of the global economy and the continuous development and innovation of the financial market, a variety of financial products emerge in endlessly, which makes the volatility of the financial market increasing day by day. Risk measurement, as the core of risk management, is the guarantee of the steady development of financial market. China's financial market is not perfect, facing the downward pressure of domestic economy. How to effectively mitigate financial risks and form an effective management mechanism. This paper focuses on the theory and application of existing risk measurement methods in the sense of penalty function and acceptable set. First of all, this paper introduces the significance of acceptable set. The definition and nature of risk measurement. The definition and dual representation of convex risk measure, consistent risk measure, distribution-invariant risk measure, entropy risk measure and spectral risk measure are given, and the properties and proofs of each risk measure are given. In this way, the relationship between various risk measures is obtained, and then the definition and expression form of risk measurement and the relationship between them are given in the dynamic situation. In addition, in the sense of g- expectation. The properties of risk measurement induced by 9- expectation are introduced, and the results are obtained in the sense of g- probability. The risk measurement induced by 9- expectation satisfies the sufficient condition of distribution invariance. Finally, the application of risk measurement in portfolio is given, and the mean entropy model and mean spectrum model are evaluated objectively. To provide investors with an optimal portfolio strategy to guide investors to invest rationally.
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F224;F832.5

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本文編號：1451999