本文關(guān)鍵詞：中國股市市盈率影響因素的實證研究　出處：《哈爾濱工業(yè)大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：市盈率涵蓋了股票投資最主要的兩個因素：股價和收益，而且其計算簡單，是投資者在投資決策時進行價值判斷的重要指標(biāo)之一。本文考慮到市盈率不是孤立指標(biāo)，深入研究了市盈率主要的影響因素及各因素對市盈率的影響關(guān)系。 本文從經(jīng)典的股票定價模型出發(fā)，結(jié)合前人已有的研究結(jié)果，得到影響市盈率的10個主要因素分別為貝塔系數(shù)、主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈資產(chǎn)收益率、流動比率、資產(chǎn)負債率、流通市值、換手率、行業(yè)市盈率、初始市盈率和股利發(fā)放率。并利用滬深300指數(shù)股為樣本，通過描述性統(tǒng)計分析，相關(guān)性分析及多元回歸分析等方法對市盈率的影響因素進行實證研究。通過從整體和行業(yè)的角度建立市盈率與其相關(guān)影響因素的回歸模型，，得到一些結(jié)論：市盈率與貝塔系數(shù)、主營業(yè)務(wù)收入增長率和凈資產(chǎn)收益率大體呈負相關(guān)關(guān)系；與資產(chǎn)負債率、流動比率、換手率、行業(yè)市盈率、初始市盈率呈正相關(guān)，與流通市值和股利發(fā)放率的關(guān)系不能確定。除此之外，從擬合系數(shù)和檢驗結(jié)果看，發(fā)現(xiàn)分行業(yè)建立的回歸模型都要比整體回歸模型好，說明投資者在對公司市盈率進行預(yù)測時，深入到行業(yè)的角度的去考慮是十分必要的。
[Abstract]:The price-earnings ratio covers two of the most important factors in stock investment: stock prices and earnings, and their calculations are simple. Considering that the price / earnings ratio is not an isolated index, this paper makes a thorough study of the main influencing factors of the price / earnings ratio and the relationship between the various factors on the price / earnings ratio. Based on the classical stock pricing model and previous research results, this paper obtains the 10 main factors that affect the price-earnings ratio are Beta coefficient, main business revenue growth rate and net asset return. Current ratio, asset-liability ratio, current market value, turnover ratio, industry price-earnings ratio, initial price-earnings ratio and dividend issuance ratio. Correlation analysis and multiple regression analysis are used to study the influencing factors of P / E ratio. The regression model of P / E ratio and its related factors is established from the perspective of the whole and the industry. Some conclusions are drawn: there is a negative correlation between P / E ratio and beta coefficient, growth rate of main business income and return on net assets; It has a positive correlation with asset-liability ratio, current ratio, turnover ratio, industry price-earnings ratio, initial price-earnings ratio, and the relationship with circulation market value and dividend distribution ratio. In addition, from the fitting coefficient and test results. It is found that the regression model established by industry is better than the whole regression model, which shows that it is necessary for investors to go deep into the perspective of industry when forecasting the company's P / E ratio.
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：1425538