本文關(guān)鍵詞：政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流分配決策研究　出處：《財(cái)會(huì)通訊》2017年12期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文從內(nèi)部現(xiàn)金流分配決策的角度,選取2008-2015年中國(guó)滬深證券交易所的上市公司數(shù)據(jù),以產(chǎn)權(quán)性質(zhì)作為企業(yè)類別的劃分,來研究不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流分配決策的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè),政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流分配決策的影響大不相同。具有政治關(guān)聯(lián)的國(guó)有控股企業(yè)更傾向于將企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流用于投資、股利、債務(wù)替換,而非現(xiàn)金儲(chǔ)備、權(quán)益替換;具有政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)控股企業(yè)則更傾向于將企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流用于替換債務(wù)、替換權(quán)益,而非用于投資、股利或現(xiàn)金儲(chǔ)備。而且,政治關(guān)聯(lián)效應(yīng)并非隨著政治關(guān)聯(lián)層級(jí)的提升而線性變化。
[Abstract]:From the perspective of internal cash flow allocation decision, this paper selects the data of listed companies of China's Shanghai and Shenzhen Stock Exchange from 2008 to 2015, taking the property rights as the classification of enterprises. To study the relationship between political association and internal cash flow allocation decision under different property rights. The influence of political connection on internal cash flow allocation decision is very different. State-owned holding enterprises with political connection tend to use internal cash flow for investment, dividend, debt replacement, rather than cash reserve. Equity replacement; Politically connected private holding companies tend to use their internal cash flow to replace debt and equity rather than to invest, dividend or cash reserves. The effect of political association does not change linearly with the promotion of the level of political association.
【作者單位】： 阿壩師范學(xué)院;
【分類號(hào)】：D0;F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言政治關(guān)聯(lián),又名“政治聯(lián)系”或“政治關(guān)系”,是指企業(yè)與政府之間存在的某種直接或間接的聯(lián)系。Faccio(2006)指出,企業(yè)與政府部門或要員之間的政治關(guān)聯(lián)是各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的一個(gè)比較普遍的現(xiàn)象。企業(yè)業(yè)主會(huì)花費(fèi)時(shí)間和金錢說服政治家以便進(jìn)行尋租。政治關(guān)聯(lián)對(duì)微觀

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本文編號(hào)：1414446