本文關鍵詞：放松賣空管制與大股東“掏空”　出處：《經(jīng)濟學(季刊)》2017年03期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文以中國公司治理問題中的大股東"掏空"為切入點,研究放松賣空管制是否可以發(fā)揮外部監(jiān)督約束作用。放松賣空管制后,如果大股東繼續(xù)進行"掏空",則中小股東可賣空公司股票,使股價及時反映負面消息而下跌,從而大股東的利益亦會受到損失。如果"掏空"帶來的收益小于股價下跌可能帶來的損失,則放松賣空管制可以在一定程度上約束大股東的"掏空"行為。本文實證研究發(fā)現(xiàn)支持上述預期,表明賣空機制可以發(fā)揮保護中小股東利益的作用。
[Abstract]:This paper takes the "tunneling" of the major shareholders in China's corporate governance problem as the starting point to study whether the deregulation of short selling can play a role of external supervision and restraint. After loosening the regulation of short selling, if the major shareholders continue to "empty out". The minority shareholders can short the shares of the company, so that the stock price in time to reflect the negative news and fall, so that the interests of the majority shareholders will also suffer losses. If "hollowing" brings the income is less than the possible loss caused by the fall of the stock price. To a certain extent, the deregulation of short selling can restrain the "tunneling" behavior of large shareholders. This empirical study supports the above expectations, and shows that the short selling mechanism can play a role in protecting the interests of minority shareholders.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學會計與財務研究院;新疆財經(jīng)大學會計學院;上海財經(jīng)大學會計學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(71472114,71272012) 國家杰出青年科學基金項目(“制度、體制改革與會計及財務問題研究”) 教育部人文社會科學重點研究基地重大項目(15JJD630007) 上海財經(jīng)大學創(chuàng)新團隊支持計劃的資助
【分類號】：F271;F832.51
【正文快照】： 一、引言“賣空”(融券交易)是指客戶提供擔保物向證券公司等中介機構(gòu)借入上市證券進行賣出,并在約定期限內(nèi)償還證券及利息、費用的證券交易活動。現(xiàn)在絕大多數(shù)成熟市場和部分新興市場均允許賣空。中國證券市場于2010年3月31日開始試點融資融券業(yè)務,標志著中國放松賣空管制的

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1 成林芳;;“賣空”機制與公司治理聯(lián)系探討[J];時代金融;2011年21期

2 ;外刊精攬[J];中國新時代;2011年07期

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本文編號：1406469