本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股市量?jī)r(jià)尾部相關(guān)性研究——基于隨機(jī)copula模型的實(shí)證　出處：《金融理論與實(shí)踐》2017年01期 　論文類(lèi)型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 股票市場(chǎng) 量?jī)r(jià)關(guān)系 隨機(jī)copula模型 尾部相關(guān)性 極大似然估計(jì)

【摘要】：構(gòu)建了隨機(jī)copula模型來(lái)研究中國(guó)股市量?jī)r(jià)間的尾部相關(guān)性。采用上證綜合指數(shù)和深證成分指數(shù)的價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明:Survival Clayton copula函數(shù)相比其他copula函數(shù)能更好地刻畫(huà)中國(guó)股市量?jī)r(jià)尾部(上尾)相關(guān)性;中國(guó)股市量?jī)r(jià)尾部相關(guān)性具有明顯的非對(duì)稱(chēng)特征,股市高收益率(股市大漲)伴隨著高交易量,但股市低收益率(股市大跌)與高、低交易量不存在相關(guān)關(guān)系;滬市量?jī)r(jià)尾部相關(guān)性略強(qiáng)于深市量?jī)r(jià)尾部相關(guān)性;中國(guó)股市量?jī)r(jià)尾部相關(guān)性展現(xiàn)明顯的動(dòng)態(tài)特征。
[Abstract]:This paper constructs a stochastic copula model to study the tail correlation between volume and price of Chinese stock market. The empirical study is carried out by using the data of Shanghai Composite Index and Shenzhen Stock Exchange component Index. The results show that:. Compared with other copula functions, the Survival Clayton copula function can better describe the tail of the volume price of the Chinese stock market (. Upper tail) correlation; The tail correlation of volume and price in Chinese stock market has obvious asymmetric characteristics. The high yield of stock market is accompanied by high trading volume, but the low yield of stock market has no correlation with high and low trading volume. The tail correlation of volume price in Shanghai stock market is slightly stronger than that in Shenzhen stock market. The tail correlation of volume and price in Chinese stock market shows obvious dynamic characteristics.
【作者單位】： 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;南京大學(xué)工程管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71501001) 教育部人文社科基金資助項(xiàng)目(14YJC790133) 中國(guó)博士后科學(xué)基金資助項(xiàng)目(2015M580416) 安徽省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(1408085QG139)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言在有效市場(chǎng)假說(shuō)下,資產(chǎn)價(jià)格反映了所有市場(chǎng)上的信息,包括交易量信息,因此價(jià)格與交易量理論上不存在相關(guān)關(guān)系。然而,越來(lái)越多的研究表明,市場(chǎng)并沒(méi)有達(dá)到完全有效,資產(chǎn)價(jià)格與交易量之間存在著相關(guān)關(guān)系。對(duì)于量?jī)r(jià)關(guān)系研究有助于更深刻地理解金融市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu),以及信息

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 孫志賓;;混合Copula模型在中國(guó)股市的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2007年20期

2 李娟;戴洪德;劉全輝;;幾種Copula函數(shù)在滬深股市相關(guān)性建模中的應(yīng)用[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2007年24期

3 李軍;;Copula-EVT Based Tail Dependence Structure of Financial Markets in China[J];Journal of Southwest Jiaotong University(English Edition);2008年01期

4 許建國(guó);杜子平;;非參數(shù)Bernstein Copula理論及其相關(guān)性研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2009年04期

5 王s，

本文編號(hào)：1386444