本文關(guān)鍵詞：混合分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)下可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型研究　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2017年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：標(biāo)的股價(jià)用混合分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)驅(qū)動(dòng)的隨機(jī)微分方程刻畫,其中分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)的Hurst參數(shù)H滿足1/2H1,用于描述股價(jià)的長(zhǎng)記憶性,利率服從Vasicek過程,違約風(fēng)險(xiǎn)用約化方法處理,建立可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型.通過引入投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好態(tài)度以及對(duì)效用函數(shù)的限制使得可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)關(guān)系存在,基于市場(chǎng)均衡條件得到平均風(fēng)險(xiǎn)中性測(cè)度,利用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理得出可轉(zhuǎn)債定價(jià)公式,及其關(guān)于Hurst參數(shù)的導(dǎo)數(shù)的顯式表達(dá)式.結(jié)果表明Hurst參數(shù)通過影響條件股價(jià)過程的積分波動(dòng)率而影響可轉(zhuǎn)債價(jià)值.
[Abstract]:A stochastic differential equation with fractional Brownian motion is characterized by a mixed fractional Brownian motion driven stochastic differential equation . The fractional Brownian motion satisfies 1 / 2H1 , which is used to describe the long memory of stock price , the interest rate is subject to the Vasicek process , and the risk of default is treated by the approach method . The risk neutral pricing model is established based on the market equilibrium condition .

【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;北京化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71371023,71371024,71171146)~~
【分類號(hào)】：F830.9
【正文快照】： 可轉(zhuǎn)債是兼具債券和股票雙重特性的中長(zhǎng)期金融衍生證券,一般嵌入如下四種期權(quán):依據(jù)事先約定的條件,持有者在一定期間內(nèi)可按轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)成普通股(轉(zhuǎn)股權(quán)),也可以將可轉(zhuǎn)債按一定價(jià)格回售給公司(回售權(quán));在一定條件下,發(fā)行人可按贖回價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)債(贖回權(quán)),也可以向下調(diào)整轉(zhuǎn)換價(jià)

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本文編號(hào)：1362570