本文關(guān)鍵詞：治理結(jié)構(gòu)、研發(fā)投入對新三板上市公司財(cái)務(wù)業(yè)績的影響研究　出處：《西南交通大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),也稱新三板,主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù),是主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板市場的重要補(bǔ)充。自2006年新三板市場成立至今,掛牌企業(yè)數(shù)量已突破萬家,新三板上市公司已成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展最活躍的群體之一,也是我國重要的創(chuàng)新主體。由于發(fā)展年限較短,目前業(yè)界對新三板市場的研究主要集中在法律制度、融資效率、交易方式等方面,對新三板上市公司財(cái)務(wù)業(yè)績的影響因素少有涉及。而新三板市場作為我國多層次資本市場的基石部分,其經(jīng)營業(yè)績的提高對建設(shè)我國市場經(jīng)濟(jì)有著重要意義。鑒于此,本文以新三板上市公司為研究對象,選取2013年以前在新三板上市,并且已在轉(zhuǎn)股系統(tǒng)連續(xù)三年公布2013-2015年度財(cái)務(wù)報表的掛牌公司為研究樣本,共計(jì)181家公司,探索治理結(jié)構(gòu)、研發(fā)投入對其財(cái)務(wù)業(yè)績的影響。首先,在總結(jié)了國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)和理論的基礎(chǔ)上,結(jié)合新三板上市公司的特點(diǎn),本文從股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、研發(fā)投入、獨(dú)立董事制度四個方面提出研究假設(shè),并建立相關(guān)多元線性回歸模型。其次,本文采用凈資產(chǎn)收益率作為被解釋變量,以第一大股東持股比例、股權(quán)制衡度、資產(chǎn)負(fù)債率、流動負(fù)債率、長期負(fù)債率、研發(fā)投入強(qiáng)度、獨(dú)立董事制度為解釋變量,為了排除其他因素對實(shí)證結(jié)果的影響,選取企業(yè)規(guī)模、年份作為控制變量開展實(shí)證研究。研究結(jié)果顯示:較高的股權(quán)集中度有利于新三板上市公司業(yè)績的提升;第二大股東對第一大股東的制衡能力越強(qiáng),企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績越好;資產(chǎn)負(fù)債率、研發(fā)投入強(qiáng)度與獨(dú)立董事制度都與財(cái)務(wù)業(yè)績顯著負(fù)相關(guān);流動負(fù)債率、長期負(fù)債率對財(cái)務(wù)業(yè)績的影響并未通過顯著性檢驗(yàn);最后為了保證研究結(jié)果的可靠性,本文選取每股收益作為凈資產(chǎn)收益率的替代變量驗(yàn)證了結(jié)論的穩(wěn)健性。最后,對研究結(jié)果進(jìn)行總結(jié)和分析,并以此為基礎(chǔ),對新三板上市公司如何提高財(cái)務(wù)業(yè)績給出了一系列對策和建議。
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【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1353012