本文關(guān)鍵詞：債券違約風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型探究　出處：《中國(guó)市場(chǎng)》2016年39期 　論文類(lèi)型：期刊論文

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【摘要】：對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和債券違約企業(yè)進(jìn)行了剖析,引起違約的主要原因有:經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致的強(qiáng)周期行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況惡化,經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的盈利能力持續(xù)低下,融資能力下降導(dǎo)致的流動(dòng)性危機(jī),過(guò)度投資導(dǎo)致的杠桿率過(guò)高,管理層不穩(wěn)定,實(shí)際控制人突發(fā)狀況等。通過(guò)量化手段建立起一整套基于財(cái)務(wù)變動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、行業(yè)走勢(shì)、內(nèi)評(píng)結(jié)果以及突發(fā)輿情事件為基礎(chǔ)的量化預(yù)警模型。提出的模型考慮發(fā)債企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況綜合評(píng)定、財(cái)務(wù)指標(biāo)異動(dòng)、債券收益率和股票價(jià)格等市場(chǎng)異常情況、違約預(yù)警事件等多方面因素,并利用該預(yù)警模型從地區(qū)、評(píng)級(jí)、行業(yè)及個(gè)體等多個(gè)維度對(duì)未來(lái)債券違約趨勢(shì)進(jìn)行分析。
【作者單位】： 德勤企業(yè)咨詢(xún)(上海)有限公司;
【正文快照】： 一、國(guó)內(nèi)債券違約概況2014年3月7日深圳證券交易所披露了《上海超日太陽(yáng)能科技股份有限公司2011年公司債券第二期利息無(wú)法按期全額支付的公告》,“超日太陽(yáng)”于2012年3月7日發(fā)行的2011年公司債券(簡(jiǎn)稱(chēng)“11超日債”)第二期利息原定金額共計(jì)人民幣8980萬(wàn)元,但由于各種不可控的因

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