本文關(guān)鍵詞：發(fā)現(xiàn)基本面價值:基于中國數(shù)據(jù)的基本面加權(quán)指數(shù)研究

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【摘要】：自Arnott和Hsu在2005年提出基本面加權(quán)指數(shù)以來,基本面加權(quán)指數(shù)的研究結(jié)果在世界各主要市場都得到了驗證。因我國股票市場規(guī)�；臍v史相對較短,這一方面的研究也存在一些欠缺�；�2002~2014年滬深股市的全部A股數(shù)據(jù),通過構(gòu)建基本面加權(quán)指數(shù),將其與滬深300指數(shù)進(jìn)行全面的對比,并用CAPM、三因子模型、四因子模型對基本面加權(quán)指數(shù)的收益進(jìn)行檢驗。研究發(fā)現(xiàn):基本面加權(quán)指數(shù)的表現(xiàn)顯著優(yōu)于滬深300指數(shù)的表現(xiàn)且結(jié)論通過了各項穩(wěn)健性檢驗,表明基本面加權(quán)指數(shù)在我國市場已初步具備實戰(zhàn)應(yīng)用價值。
【作者單位】： 上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院;
【基金】：上海市教委085重大攻關(guān)項目(Z085-14107) 上海市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃基金項目(2010BJB005)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言打敗市場是所有投資者的夢想。傳統(tǒng)上,打敗市場就是打敗市場指數(shù)[1,2]。是否存在一種所謂的“圣杯”,可以幫助投資者實現(xiàn)這一夢想?已有的研究表明,如果所謂的“市場”就是指傳統(tǒng)的市值加權(quán)指數(shù)的話,那么,這個“圣杯”就可能存在,至少,基本面加權(quán)指數(shù)就具備這種能力。，

本文編號：1295720