本文關(guān)鍵詞：有效證券市場(chǎng)的理性泡沫與股票內(nèi)在價(jià)值的信息濾波，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

2006年4月 系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐 第4期 文章編號(hào)：1000―6788 2006 04．0032―12 有效證券市場(chǎng)的理性泡沫與股票內(nèi)在價(jià)值的信息濾波 鄒輝文1’2 1．福州大學(xué)管理學(xué)院，福建福州350002；2．東華理工學(xué)院數(shù)學(xué)與信息科學(xué)學(xué)院，江西撫州344000 摘要： 對(duì)有效證券市場(chǎng)上理性泡沫的產(chǎn)生條件、度量方法和形成原因進(jìn)行了分析；并對(duì)我國(guó)股市的泡 沫進(jìn)行了相應(yīng)的實(shí)證分析．在上述研究的基礎(chǔ)上，探討了與度量股市泡沫相反的問題，即如何從股票價(jià) 格的波動(dòng)中濾去泡沫從而識(shí)別出股票內(nèi)在價(jià)值的信息．用Kalman濾波方法對(duì)股票內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行信息濾 波與預(yù)測(cè)． 關(guān)鍵詞：股票內(nèi)在價(jià)值；無(wú)套利定價(jià)；股市泡沫；Kahllan信息濾波 中圖分類號(hào)：F830．9；F832．48；029 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A RationalBubbleinEfficientStockMarketsandtheInformation FilterofStockValue ZOUHui―wenl，2 of ofMathematicsandInformation 1．School 350002，China；2．School Science，East Management，F(xiàn)uzhouUniversity，F(xiàn)uzhou，F(xiàn)ujian China Instituteof 344000，China Technology，F(xiàn)uzhou，Jiangxi Abstract：ne conditions，measurementmethodsand reasonsoftherationalbubbleinegicient producing forming stockmarketswerediscussed．The forthebubblesinChinesestockmarketWas correspondingempiricalanalysis made．Onthebasisoftheabovestudies．thereversedtothemeasurementoftllebubblesinstockmarketsWas pmblem to stocksvaluefromthestock withthebubblesfiltered．Themethodof discussed。i．e．，howdistinguish prices Kalmanfiltertofilterandforecasttheinformationofstocksvaluefromthestock Wasfwatintroduced． prices stock asset market informationfilter words： value；noarbitrage bubble；Kalluan Key price；stock 1 引言 泡沫經(jīng)濟(jì)是金融開放和金融自由化過(guò)程中出現(xiàn)的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，是產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的重要根源．泡沫一 沫經(jīng)濟(jì)破裂的累累傷痕，這不僅給這些國(guó)家和地區(qū)

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