本文關(guān)鍵詞：股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本論文由導(dǎo)論和正文構(gòu)成。

正文分為四個(gè)部分，每部分有小結(jié)。

導(dǎo)論部分說明了股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制研究的選題背景和意義；通過將股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)界定為“證券交易所外通過證券公司進(jìn)行非上市股票交易的市場(chǎng)”，明確了股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制的研究范圍；簡(jiǎn)要介紹了本文的總體思路和研究方法。

第一部分概述了美國(guó)、我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和我國(guó)大陸地區(qū)的股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)以及股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制的沿革。

簡(jiǎn)要介紹了美國(guó)、我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)以下所稱“地區(qū)”均指我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和我國(guó)大陸地區(qū)以下所稱“我國(guó)”均指我國(guó)大陸地區(qū)股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)的現(xiàn)狀，比較了股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)的不同特點(diǎn)。

通過這種比較，，直觀地揭示了我國(guó)與其他國(guó)家和地區(qū)在股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)現(xiàn)行法律規(guī)制方面的不同。

同時(shí)，通過對(duì)股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制機(jī)構(gòu)的設(shè)立，以及股票場(chǎng)外交易法規(guī)的制定、修改的研究，梳理了其他國(guó)家、地區(qū)及我國(guó)股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制的沿革。

通過研究得出了以下結(jié)論：

我國(guó)股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)在形成和發(fā)展初期同樣是由民間初級(jí)行動(dòng)團(tuán)體推動(dòng)的，但現(xiàn)有的股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)與其他國(guó)家和地區(qū)有根本不同；這些根本不同是由于我國(guó)股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)以禁為主的法律規(guī)制理念與其他國(guó)家和地區(qū)的巨大差異造成的。

第二部分對(duì)我國(guó)股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)以禁為主的法律規(guī)制理念進(jìn)行了全面反思。

全面分析了以禁為主法律規(guī)制理念形成的認(rèn)識(shí)原因：

對(duì)于股票的認(rèn)識(shí)存在忽視其流通性的問題；對(duì)于股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)存在偏差；對(duì)于股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)功能的認(rèn)識(shí)存在局限性。

對(duì)于以禁為主法律規(guī)制理念的集中體現(xiàn)：

政府干預(yù)的范圍與程度做了深入研究，從政府解決市場(chǎng)問題的態(tài)度和方法入手深入解析了以禁為主的法律規(guī)制理念。

通過對(duì)價(jià)值沖突時(shí)的不同價(jià)值選擇、解決價(jià)值沖突的價(jià)值優(yōu)位原則的集中闡釋，揭示了以禁為主法律規(guī)制理念得以牢固確立的核心因素。

第三部分著眼于“構(gòu)建統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)”的目標(biāo)，集中研究了美國(guó)、我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)及我國(guó)大陸地區(qū)現(xiàn)有的集中管理的場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制的主要內(nèi)容：

股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)申請(qǐng)掛牌制度；股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)行人持續(xù)信息披露義務(wù)；股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)券商特別規(guī)制。

通過對(duì)比研究，分析了存在的差異：

美國(guó)股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制對(duì)于發(fā)行人的信息披露要求不斷增加，對(duì)于經(jīng)紀(jì)/交易商的行為也有專門的規(guī)制：

我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)的法律規(guī)制主要集中在對(duì)于信息披露和對(duì)推薦券商、經(jīng)紀(jì)商、自營(yíng)商資格的規(guī)制上；我國(guó)大陸地區(qū)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的法律規(guī)制主要集中在對(duì)主辦券商、主辦報(bào)價(jià)券商的資格要求上，對(duì)于信息披露的要求與上市公司趨同。

第四部分基于對(duì)法律規(guī)制理念和內(nèi)容的比較分析，提出了“統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)”法律規(guī)制創(chuàng)新的目標(biāo)。

分析了股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制創(chuàng)新的契機(jī)：

股票流通性取得的共識(shí)為法律規(guī)制理念的更新提供了條件；政策規(guī)劃的明確要求使得法律規(guī)制的創(chuàng)新不得不為；法律層面相關(guān)規(guī)定的進(jìn)一步明晰為法律規(guī)制的創(chuàng)新提供了依據(jù)；券商綜合治理工作的全面完成為法律規(guī)制的創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)；公開發(fā)行不上市股票的大量產(chǎn)生將使法律規(guī)制的創(chuàng)新更具現(xiàn)實(shí)意義；監(jiān)管能力的增強(qiáng)使證監(jiān)會(huì)有能力進(jìn)行系統(tǒng)化的法律規(guī)制創(chuàng)新。

深入歸納了股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制更新的障礙：

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)功能的片面認(rèn)識(shí)是阻礙股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制理念更新的最大障礙；交易機(jī)制的不明確導(dǎo)致法律規(guī)制的重點(diǎn)難以確定；股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)是否應(yīng)該進(jìn)一步分層不明確導(dǎo)致法律規(guī)制的內(nèi)容及程度不明確。

在對(duì)法律規(guī)制創(chuàng)新的現(xiàn)實(shí)條件從正反兩個(gè)方面做了全面分析之后，提出了股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律規(guī)制創(chuàng)新的對(duì)策：

從更新對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)功能的認(rèn)識(shí)入手，促進(jìn)法律規(guī)制理念的更新；以非上市股票統(tǒng)一托管為基礎(chǔ)推動(dòng)全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的建立，奠定法律規(guī)制的基礎(chǔ)；明確市場(chǎng)層次和交易機(jī)制，使得法律規(guī)制的程度、重點(diǎn)得以明確；以信息披露規(guī)制和券商行為規(guī)制為重點(diǎn)，設(shè)計(jì)法律規(guī)制的主要內(nèi)容..……

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