本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板股權(quán)集中度與公司績效——基于面板數(shù)據(jù)的門檻效應(yīng)研究

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【摘要】：本文使用創(chuàng)業(yè)板面板數(shù)據(jù),檢驗了公司股權(quán)集中度對經(jīng)營績效的門檻效應(yīng)。實證結(jié)果顯示,股權(quán)集中度與公司績效之間存在顯著的單一門檻效應(yīng)。具體來看,第一大股東持股比例對公司績效的影響總體為負,但在跨越相應(yīng)門檻值后,負向作用顯著降低;前五大股東持股比例對公司績效的影響顯著為正,但在跨越門檻值后,正向作用顯著降低且不再顯著。與此同時,前十大股東持股比例對公司績效的影響則在統(tǒng)計上不顯著。最后,本文給出了創(chuàng)業(yè)板公司相對較優(yōu)的股權(quán)集中結(jié)構(gòu),并對創(chuàng)業(yè)板股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀進行了評價。
【作者單位】： 北京銀行博士后科研工作站;
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言截至2016年,我國創(chuàng)業(yè)板市場距離首批公司上市已經(jīng)超過了六年。作為“中國版納斯達克”,創(chuàng)業(yè)板從開版至今一直受到市場和學(xué)界的普遍關(guān)注。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,六年多以來,創(chuàng)業(yè)板上市公司的數(shù)量由最初的28家增加到近515家,擴容超過了17倍,總市值則增加了31.5倍,累計融資規(guī)模近

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9 黃s，

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