本文關(guān)鍵詞：不同控制權(quán)性質(zhì)下的大股東私人收益影響因素分析

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【摘要】：以1998—2014年間在滬深兩市發(fā)生控制權(quán)轉(zhuǎn)移的215個(gè)國有控股上市公司的數(shù)據(jù)作為樣本,并具體根據(jù)控制權(quán)買家的主體性質(zhì)將其分為民營化及國有企業(yè)重組兩個(gè)分樣本。通過控制權(quán)轉(zhuǎn)移過程中的股權(quán)溢價(jià)水平對不同控制權(quán)性質(zhì)的上市公司大股東的私人收益水平進(jìn)行間接估算與比較,并且對控制權(quán)私人收益的影響因素進(jìn)行了分析與檢驗(yàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn),與國有控股企業(yè)相比,民營控股企業(yè)的控制權(quán)私人收益水平更高,且民營控股與國有控股在其私人收益的影響因素及影響強(qiáng)度上也存在差異。國有控股私人收益與凈資產(chǎn)收益率及資產(chǎn)負(fù)債率正相關(guān),與企業(yè)規(guī)模負(fù)相關(guān),行業(yè)競爭度高的國有企業(yè)私人收益水平較低;而民營控股企業(yè)的私人收益則與凈資產(chǎn)收益率和上市公司規(guī)模負(fù)相關(guān)。
【作者單位】： 遼寧大學(xué)新華國際商學(xué)院;康考迪亞大學(xué)約翰墨爾森商學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金青年資助項(xiàng)目(13CGL045) 教育部人文社會科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大資助項(xiàng)目(14JJD790021) 遼寧省教育廳人文社會科學(xué)研究一般資助項(xiàng)目(W2014013) 遼寧大學(xué)亞洲研究中心資助項(xiàng)目(201208)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、問題的提出股權(quán)結(jié)構(gòu)的高度集中導(dǎo)致了上市公司中大股東的普遍存在性,而大股東與中小股東間存在的利益分歧又使得大股東經(jīng)常利用其自身對公司資源的控制優(yōu)勢,以犧牲中小股東利益為代價(jià)來攫取專屬于他們自己的私人收益。大股東獲取私利的行為既不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,也同

【相似文獻(xiàn)】

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3 仲繼銀（本欄作者為中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員）;股份公司的挫折與希望[N];中華工商時(shí)報(bào);2002年

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