本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)定價核還原方法的算符表述及其應(yīng)用——以中國股票市場泡沫診斷為例

  更多相關(guān)文章： 風(fēng)險中性概率 定價核還原 股市泡沫 算符特征方程

【摘要】：傳統(tǒng)金融工程技術(shù)能夠得到風(fēng)險中性概率,但如果不還原出表征市場風(fēng)險偏好結(jié)構(gòu)的定價核,無法進(jìn)一步得到真實(shí)概率。圍繞定價核的還原研究,近年來出現(xiàn)兩類不同的方法:Ross的矩陣法,Carr和Yu的微分方程法。前者求解矩陣最大特征值,后者求解方程最小特征值。本文通過引入狀態(tài)轉(zhuǎn)移定價算符,探討這兩種方法的內(nèi)在聯(lián)系,給出統(tǒng)一表述的還原法:求解定價算符特征方程,其最大實(shí)特征值對應(yīng)市場貼現(xiàn)率,而特征函數(shù)代表各狀態(tài)下的基準(zhǔn)風(fēng)險溢價水平。作為應(yīng)用,本文研究了我國2005~2007年股市泡沫下的定價核,估計出各行業(yè)的風(fēng)險補(bǔ)償和貼現(xiàn)要求,證實(shí)了泡沫過程中貨幣幻覺存在性。
【作者單位】： 華東理工大學(xué)商學(xué)院 金融工程研究所;
【關(guān)鍵詞】： 風(fēng)險中性概率 定價核還原 股市泡沫 算符特征方程
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年資助項目(71301051) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)-探索研究基金資助項目(WN1323004)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言資產(chǎn)動態(tài)定價的核心問題之一是估計資產(chǎn)未來變化的真實(shí)概率。當(dāng)前流行的方法是在定價核框架下研究此問題。定價核,也稱為隨機(jī)折現(xiàn)因子[1],其倒數(shù)對應(yīng)著所謂基準(zhǔn)計價投資組合在未來的價值[2]。資產(chǎn)定價基本定理表明,對于任何無套利機(jī)會的金融市場,必然存在著定價核[3]。以

【相似文獻(xiàn)】

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 周進(jìn)元;高漢賓;;強(qiáng)耦合體系脈沖實(shí)驗(yàn)的積算符描述[A];第五屆全國波譜學(xué)學(xué)術(shù)會議論文摘要集[C];1988年

2 周進(jìn)元;高漢賓;吳欽義;;高秩張量算符對多指數(shù)弛豫測量的影響[A];第六屆全國波譜學(xué)學(xué)術(shù)會議論文摘要集[C];1990年

3 孔祥銘;黃永仁;;弛豫計算中的積算符表示[A];第六屆全國波譜學(xué)學(xué)術(shù)會議論文摘要集[C];1990年

4 吳勇;徐漢濤;於昌榮;;逆算符方法在非線性振動中的應(yīng)用[A];華東五省振動工程學(xué)會第五屆學(xué)術(shù)交流會論文集[C];2001年

5 ;自旋結(jié)網(wǎng)圈表象中體積算符對高價頂角的作用[A];湖北省物理學(xué)會、武漢物理學(xué)會成立70周年慶典暨2002年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2002年

6 劉愛琢;裴奉奎;;多脈沖NMR實(shí)驗(yàn)的多量子積算符描述[A];第五屆全國波譜學(xué)學(xué)術(shù)會議論文摘要集[C];1988年

7 龍姝明;孫彥清;徐暉;傅曉玲;;階梯算符方法在稀薄費(fèi)米氣體熱力學(xué)性質(zhì)研究中的應(yīng)用[A];中國數(shù)學(xué)力學(xué)物理學(xué)高新技術(shù)交叉研究學(xué)會第十二屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2008年

8 劉愛琢;裴奉奎;;磁等性自旋體系的乘積算符描述[A];第四屆全國波譜學(xué)學(xué)術(shù)會議論文摘要集[C];1986年

9 馬繼軍;葉朝輝;吳欽義;;積算符NMR矢量模型[A];第四屆全國波譜學(xué)學(xué)術(shù)會議論文摘要集[C];1986年

10 王士良;;論場和路的統(tǒng)一[A];中國電工技術(shù)學(xué)會第八屆學(xué)術(shù)會議論文集[C];2004年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 郭琴;用糾纏態(tài)表象和有序算符內(nèi)的積分方法發(fā)展量子力學(xué)相空間理論[D];上海交通大學(xué);2008年

2 李根全;量子物理中的非對易分析與超算符[D];吉林大學(xué);2004年

3 吳昊;量子力學(xué)中的不變本征算符方法及其應(yīng)用[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2008年

4 牛金波;光學(xué)信號分析在量子力學(xué)中的研究進(jìn)展和量子層析技術(shù)[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2012年

5 袁洪春;量子光學(xué)中算符編序理論進(jìn)展及其應(yīng)用[D];上海交通大學(xué);2011年

6 呂翠紅;用IWOP技術(shù)和糾纏態(tài)表象發(fā)展量子相空間理論[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

7 賀偉;AdS/CFT對偶中的Wilson loop算符[D];中國科學(xué)院研究生院（理論物理研究所）;2008年

8 許業(yè)軍;量子力學(xué)表象新應(yīng)用及構(gòu)造的新方法[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

9 何銳;量子相空間分布函數(shù)在幾種量子通道中的演化[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2014年

10 邱楠;量子動態(tài)操控[D];清華大學(xué);2013年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 尋大毛;軌道角動量量子數(shù)的升降算符[D];湖南大學(xué);2010年

2 榮小平;對球面上含N×L項算符的代數(shù)分析[D];湖南大學(xué);2010年

3 賴玫玫;約束在彎曲曲面上運(yùn)動的粒子動量和動能算符[D];湖南大學(xué);2007年

4 肖艷萍;約束引起的算符次序問題及其解決[D];湖南大學(xué);2005年

5 展德會;算符厄米多項式的若干恒等式及其應(yīng)用[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

6 張志軍;量子信息實(shí)驗(yàn)設(shè)計的算符表達(dá)[D];華東師范大學(xué);2004年

7 申楊;幾何動量與二維球面上湮滅算符的關(guān)系研究[D];湖南大學(xué);2014年

8 沈堯;Gentile統(tǒng)計的算符實(shí)現(xiàn)及應(yīng)用[D];天津大學(xué);2007年

9 程頌;弱值和弱測量的推廣及應(yīng)用研究[D];山東大學(xué);2013年

10 盧禮萍;C_6H_6分子和C_6D_6分子高頻譜的代數(shù)計算[D];南京師范大學(xué);2003年

，

本文編號：1119696