本文關(guān)鍵詞：債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)傳染模型研究

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【摘要】：在債券市場(chǎng)違約事件頻發(fā)、信用風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露的形勢(shì)下,加強(qiáng)對(duì)債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)傳染的研究顯得尤為緊迫和重要。在本研究中,信用風(fēng)險(xiǎn)傳染模型利用違約強(qiáng)度過(guò)程和圖聚類(lèi)方法對(duì)發(fā)債企業(yè)之間的信用風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系進(jìn)行刻畫(huà)。當(dāng)債券市場(chǎng)中給定企業(yè)發(fā)生信用事件時(shí),通過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)傳染模型,能夠較為準(zhǔn)確地定位需要重點(diǎn)關(guān)注的企業(yè)。實(shí)證結(jié)果表明,上述模型有能力識(shí)別和預(yù)警發(fā)債企業(yè)及行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)揭示發(fā)債企業(yè)之間可能的信用風(fēng)險(xiǎn)傳染路徑。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 債券市場(chǎng) 信用風(fēng)險(xiǎn)傳染 違約強(qiáng)度 圖聚類(lèi)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、研究背景介紹 (一)研究動(dòng)機(jī) 在債券市場(chǎng)違約事件頻發(fā)、信用風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露的形勢(shì)下,加強(qiáng)對(duì)債券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究顯得尤為緊迫和重要。2014年,超日太陽(yáng)宣布不能按期兌付11超日債第二期利息9890萬(wàn)元,僅能支付400萬(wàn)元,拉開(kāi)了我國(guó)債券市場(chǎng)違約的序幕。此后,華通路橋、華銳

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