本文關(guān)鍵詞：基于VAR構(gòu)建的金融狀況指數(shù)及經(jīng)驗(yàn)研究

  更多相關(guān)文章： 金融狀況指數(shù)(FCI) 通貨膨脹 金融投資

【摘要】：本文運(yùn)用VAR模型構(gòu)建了包含利率、匯率、房價(jià)、上證指數(shù)、廣義貨幣供應(yīng)量、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)五個(gè)變量缺口值在內(nèi)的金融狀況指數(shù)(FCI,Financial Condition Index),將FCI與通貨膨脹和股市投資熱度(新增證券賬戶數(shù))進(jìn)行預(yù)測檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)前者與后兩者具有很強(qiáng)的一致性,并對后兩者有很好的預(yù)測性。這表明房價(jià)和股票價(jià)格等資產(chǎn)價(jià)格對經(jīng)濟(jì)的影響越來越大,中央銀行在實(shí)施調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)波動(dòng),諸如控制通貨膨脹的貨幣政策時(shí),必須把資產(chǎn)價(jià)格可能影響貨幣政策的傳導(dǎo)和獨(dú)立性加以考慮。同時(shí),因?yàn)楸疚乃鶚?gòu)建的金融狀況指數(shù)在樣本區(qū)間內(nèi)與股市投資熱度走勢相吻合,所以FCI對投資者的股市投資決策具有一定參考價(jià)值。
【作者單位】： 哈爾濱商業(yè)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 金融狀況指數(shù)(FCI) 通貨膨脹 金融投資
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“金融錯(cuò)配與技術(shù)進(jìn)步研究”(14BJL032) 黑龍江省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃項(xiàng)目“金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究”(13A001) 哈爾濱商業(yè)大學(xué)研究生創(chuàng)新項(xiàng)目“面向規(guī)�？冃У纳虡I(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)空間布局優(yōu)化研究”(YJSCX2015-369HSD)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 來考察實(shí)體經(jīng)濟(jì)對貨幣政策的反應(yīng),基于通貨膨脹和短期市一、前言場利率指標(biāo)的貨幣政策對市場的反應(yīng)總是滯后于市場變化,而且通貨膨脹和短期市場利率還會(huì)受到貨幣政策之外的其他隨著金融結(jié)構(gòu)的變遷和金融市場的發(fā)展,居民資產(chǎn)配置因素影響,比如匯率、房價(jià)和股票價(jià)格,從而使貨幣

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