本文關(guān)鍵詞：中國股市的反轉(zhuǎn)修正周期測算——以行業(yè)指數(shù)為例

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【摘要】：在對反轉(zhuǎn)系數(shù)進行修正,并從理論和實證角度論證修正反轉(zhuǎn)系數(shù)較之反轉(zhuǎn)系數(shù)更為合理的基礎(chǔ)上,利用修正反轉(zhuǎn)系數(shù)對中國股市的行業(yè)指數(shù)價格反轉(zhuǎn)修正程度進行了分析,對其反轉(zhuǎn)修正周期進行統(tǒng)計。結(jié)果顯示:完全反轉(zhuǎn)、反轉(zhuǎn)不足、未發(fā)生反轉(zhuǎn)、反轉(zhuǎn)過度四種情形常常交替出現(xiàn),反轉(zhuǎn)修正周期大多具有非對稱時滯性,其長度通常大于排序期的時間長度。研究結(jié)論對深入揭示證券市場效率、進一步研究反轉(zhuǎn)效應和有效構(gòu)建反轉(zhuǎn)投資策略具有重要的理論與現(xiàn)實意義。
【作者單位】： 成都理工大學商學院;
【關(guān)鍵詞】： 反轉(zhuǎn)修正周期 修正反轉(zhuǎn)系數(shù) 反轉(zhuǎn)效應 行業(yè)指數(shù)
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71171025) 四川省軟科學計劃項目(2014ZR0093) 廣東省哲學社會科學“十二五”規(guī)劃項目(GD13YGL05)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 1引言作為現(xiàn)代金融理論基石的有效市場假設(shè)(EMH)聞名遐邇,該假設(shè)認為證券價格對其理論價格的任何偏離均會立即得到市場的反向修正。然而,著名的反轉(zhuǎn)效應(Cootrarian Effect)現(xiàn)象表明,證券價格會嚴重偏離EMH下的理論價格,且市場反向修正該種偏離需要一段時間。如今,越來越多的，

本文編號：1023278