發(fā)布時(shí)間：2017-08-18 08:05

  本文關(guān)鍵詞：BS修正模型下的50ETF期權(quán)波動(dòng)率特征分析

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【摘要】：基于經(jīng)典的Black-Scholes模型,放松連續(xù)交易和無(wú)限次對(duì)沖的假設(shè),在離散模式下利用均值方差法推導(dǎo)出修正的BS模型,利用修正模型探究我國(guó)50ETF期權(quán)的波動(dòng)率是否具有"微笑"特征時(shí)得出:我國(guó)的50ETF期權(quán)單邊炒作現(xiàn)象比較嚴(yán)重,虛值的認(rèn)購(gòu)期權(quán)波動(dòng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)值和平值期權(quán),使得整個(gè)波動(dòng)率曲線呈現(xiàn)單邊上揚(yáng)的特點(diǎn),違背傳統(tǒng)的波動(dòng)率曲線特征.
【作者單位】： 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： Black-Scholes模型 投資組合理論 ETF期權(quán) 波動(dòng)率曲線
【分類號(hào)】：F832.5;F224
【正文快照】： 在2015年2月9日上海證券交易所開(kāi)始上市交易上證50ETF期權(quán)合約品種.開(kāi)啟了我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展的序幕,這是我國(guó)資本市場(chǎng)的第一個(gè)上市期權(quán)產(chǎn)品.雖然已經(jīng)有眾多學(xué)者對(duì)期權(quán)理論進(jìn)行了深入研究,但是我國(guó)期權(quán)方面的實(shí)證類研究幾乎空白,這主要是因?yàn)槿笔?guó)內(nèi)期權(quán)的數(shù)據(jù)樣本.本文首先對(duì)B

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本文編號(hào)：693474