房地產(chǎn)所具有的投資金額大且回收期長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)特征使企業(yè)始終具有較大的資金需求,外部融資成為其資金融通的必要手段。然而房地產(chǎn)企業(yè)的融資狀況并不佳:一方面國(guó)家為遏制該市場(chǎng)的“過(guò)熱”發(fā)展,頻繁施加政策調(diào)控,外部融資途徑大為受阻;另一方面房地產(chǎn)企業(yè)大都單一過(guò)度地依賴債務(wù)融資,居高不下的財(cái)務(wù)杠桿極大地削弱了融資能力。尋求新的融資手段尤為必要,而永續(xù)債的出現(xiàn)無(wú)疑成為企業(yè)破解融資難題的良藥。永續(xù)債名為“債”卻有能列作“股”的突出優(yōu)勢(shì),既可助力企業(yè)快速融得資金、緩和融資壓力,還不會(huì)推高財(cái)務(wù)杠桿,在知名房地產(chǎn)企業(yè)恒大地產(chǎn)于2013年6月率先發(fā)行永續(xù)債后,眾多房企紛紛加入永續(xù)債融資隊(duì)伍,其中就包括藍(lán)光發(fā)展。然而永續(xù)債在我國(guó)的發(fā)展時(shí)間并不長(zhǎng),國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)更具實(shí)踐意義的運(yùn)用效應(yīng)的研究還不足,為促進(jìn)其更好地發(fā)揮效用,探究公司利用永續(xù)債的具體利弊效應(yīng)十分必要。本文開(kāi)篇便說(shuō)明了開(kāi)展本研究的背景及意義,并對(duì)永續(xù)債的國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理歸納。作為后續(xù)案例分析的基礎(chǔ),對(duì)永續(xù)債及本研究的理論基礎(chǔ)進(jìn)行了概述。緊接著引入了案例企業(yè)藍(lán)光發(fā)展,對(duì)其企業(yè)背景、永續(xù)債融資方案和動(dòng)因予以了說(shuō)明。在主體案例分析部分,從比較財(cái)務(wù)效應(yīng)、實(shí)際財(cái)...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

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圖4-3藍(lán)光發(fā)展2014-2017年產(chǎn)權(quán)比率圖

藍(lán)光發(fā)展永續(xù)債融資的動(dòng)因及效應(yīng)研究表4-10永續(xù)債發(fā)行對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的影響2017年（永續(xù)債融資）2017年（其他債務(wù)融資）2016年資產(chǎn)負(fù)債率80.00%85.90%80.90%流動(dòng)比率68.19%68.19%66.50%數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)4.2.2.2....

圖4-6藍(lán)光發(fā)展注冊(cè)發(fā)行公告日的AR與CAR

藍(lán)光發(fā)展永續(xù)債融資的動(dòng)因及效應(yīng)研究表4-15注冊(cè)發(fā)行公告日的AR與CAR計(jì)算表事件日時(shí)間個(gè)股實(shí)際收益率市場(chǎng)收益率日超額收益率累計(jì)日超額收益率-502.22-0.01010.0097-0.0120-0.0120-402.23-0.00220.0....

圖1-1技術(shù)路線圖

藍(lán)光發(fā)展發(fā)行永續(xù)債融資的效應(yīng)研究71.3研究?jī)?nèi)容與方法1.3.1研究?jī)?nèi)容本文的研究?jī)?nèi)容分為六個(gè)部分，具體如下：第一部分為緒論。介紹了本文的研究背景及意義、文獻(xiàn)綜述，還說(shuō)明了本文的研究?jī)?nèi)容及方法、創(chuàng)新點(diǎn)與不足。第二部分為相關(guān)概述與理論基矗前者闡述了永續(xù)債的概念及發(fā)行概況、核心條款、....

圖3-1公司發(fā)展歷程

會(huì)計(jì)碩士專業(yè)學(xué)位論文163藍(lán)光發(fā)展永續(xù)債融資的案例介紹3.1藍(lán)光發(fā)展企業(yè)背景3.1.1企業(yè)概況（1）發(fā)展歷程藍(lán)光發(fā)展是四川藍(lán)光發(fā)展股份有限公司的簡(jiǎn)稱，其前身為迪康藥業(yè)。2013年7月迪康藥業(yè)啟動(dòng)了重大的資產(chǎn)重組活動(dòng)，以非公開(kāi)發(fā)行股份的方式，購(gòu)買了控股股東藍(lán)光集團(tuán)、深圳市平安創(chuàng)新資....

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