論文在鞅論和測(cè)度變換的基礎(chǔ)上,在多因子LIBOR市場(chǎng)模型的框架下,通過二階變差的方法獲得了CMS利率的近似分布,巧妙的解決了CMS利率在LIBOR市場(chǎng)模型下不滿足對(duì)數(shù)正態(tài)分布的問題。在此基礎(chǔ)上,利用CMS利率的近似概率分布,求解得出CMS范圍數(shù)字債券的定價(jià),避免了Monte Carlo大數(shù)據(jù)模擬的情況,在對(duì)浮動(dòng)利率產(chǎn)品進(jìn)行研究的過程中,論文使用了兩種不同的方法進(jìn)行比較,主要是引理法和Girsanov法,這為投資者的定價(jià)過程提供了選擇,有利于投資者獲得更好的投資回報(bào)。

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【部分圖文】：

圖1CMS利率模擬

通過公式(2),基于LIBOR市場(chǎng)模型,我們可以模擬出當(dāng)期CMS利率。圖1為仿真結(jié)果,仿真次數(shù)為10,000。隨著模擬次數(shù)的增加去掉極端值以后,我們發(fā)現(xiàn)CMS利率的變化是合理的。最后結(jié)果是10000次的平均值。將表1的數(shù)據(jù),直接帶入推導(dǎo)的公式。

本文編號(hào)：3910839