發(fā)布時間：2024-02-22 10:29

　　債信評級是通過挖掘評級數(shù)據(jù)與違約風險的關(guān)系,評價一筆債務(wù)回收的可能性及不同等級違約損失率的大小�；贐rown-Mood中位數(shù)檢驗建立小企業(yè)債信評級體系。創(chuàng)新與特色:①根據(jù)某個指標的非違約樣本中位數(shù)顯著大于違約樣本的中位數(shù),則該指標越能將非違約與違約樣本區(qū)分開的思路構(gòu)造Brown-Mood中位數(shù)檢驗統(tǒng)計量值,遴選通過檢驗、即違約鑒別力顯著的指標。改變了絕大多數(shù)現(xiàn)有研究未以違約鑒別力顯著為指標遴選標準的不足。②在相關(guān)系數(shù)大的一對指標中,刪除Brown-Mood中位數(shù)檢驗統(tǒng)計量值小的指標,在避免了指標反映信息冗余的同時,也避免了指標的誤刪。③根據(jù)指標的違約鑒別力越強、指標權(quán)重就應(yīng)越大的思路對指標賦權(quán),確保了違約鑒別力越大的指標,權(quán)重也越大。④根據(jù)非違約樣本的債信得分中位數(shù)顯著大于違約樣本的債信得分中位數(shù),則債信得分越能顯著區(qū)分違約狀態(tài)、債信評分體系越合理的思路,檢驗債信評分體系的合理性,開拓了債信評分體系檢驗的新思路。實證表明:包括資產(chǎn)負債率、恩格爾系數(shù)等24個指標的小企業(yè)債信評級體系具有顯著的違約鑒別力,在債信評級時,應(yīng)重點關(guān)注恩格爾系數(shù)、行業(yè)景氣指數(shù)等企業(yè)外部宏觀環(huán)境因素以及法人代表汽...

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【部分圖文】：

圖1小企業(yè)債信評級原理

小企業(yè)債信評級模型構(gòu)建原理如圖1所示。采用圖1的原因是確保無論在指標體系構(gòu)建、指標賦權(quán)，還是評級模型建立等債信評級體系構(gòu)建的各個環(huán)節(jié)均具有顯著的違約鑒別能力。各環(huán)節(jié)具體原理：

圖2小企業(yè)債信等級分布

(1）評分體系整體能顯著鑒別違約狀態(tài)。由3.7節(jié)知，本文債信評分模型計算的債信得分的統(tǒng)計量Z=5.654，遠大于臨界值Z0.05=1.645，說明債信得分在違約與非違約兩類樣本中存在明顯差異，該債信評分體系能顯著鑒別違約狀態(tài)。對小型非工業(yè)企業(yè)債信評級而言，債信得分能顯著鑒別違約狀....

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