文章選擇華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF三支指數(shù)基金,研究通過滬深300股指期貨對三支基金進(jìn)行套期保值時的最優(yōu)套期保值比率估計問題。文章結(jié)合極值理論構(gòu)建五種不同Copula函數(shù)的Copula-GJR模型,并將上述模型與當(dāng)前流行的模型進(jìn)行比較。研究表明,在"風(fēng)險最小化原則"下,DCC-GARCH模型、極值Frank-Copula-GJR模型所估計的最優(yōu)套期保值比率效果較好,且后者的套期保值成本更低。該研究結(jié)果有助于指數(shù)基金投資者有效降低股指期貨對沖投資風(fēng)險,同時減少套期保值成本。

【文章頁數(shù)】：6 頁

【文章目錄】：
理論基礎(chǔ)與模型設(shè)計
    1.套期保值理論
    2.OLS模型
    3.DCC-GARCH模型
    4.基于極值理論的Gopula-GJR模型
        (1)GJR-GARCH模型
        (2)極值理論
        (3)Copula函數(shù)
    5.套期保值效果的評價方法
最優(yōu)套期保值比率的確定與效果評價
    1.數(shù)據(jù)預(yù)處理
    2.最優(yōu)套期保值比率的估計結(jié)果
    3.套期保值效果的比較
結(jié) 論



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