美國經(jīng)濟學家David Durand最先提出資本結(jié)構(gòu)這一概念,并提出早期資本結(jié)構(gòu)理論。MM理論提出,標志著早期資本結(jié)構(gòu)理論開始發(fā)展。隨之假設條件放寬,又出現(xiàn)了權(quán)衡理論。20世紀70年代后,出現(xiàn)了信息傳遞理論、優(yōu)序融資理論、控制權(quán)理論、市場擇機理論等新資本結(jié)構(gòu)理論。現(xiàn)有的關于資本結(jié)構(gòu)的研究主要是從兩個方面進行:一方面是研究資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)價值的影響,另一方面就是研究資本結(jié)構(gòu)影響因素。研究資本結(jié)構(gòu)影響因素是基于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不僅僅受到稅盾效應和破產(chǎn)成本兩個因素的影響,還會受到企業(yè)自身各個因素和經(jīng)濟環(huán)境的影響。學術(shù)界為了證實這一觀點做了大量學術(shù)研究。企業(yè)融資對房地產(chǎn)企業(yè)來說至關重要,房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展離不開資金運作。房地產(chǎn)開發(fā)缺乏核心技術(shù),只要資本運作合理,就可以根據(jù)行業(yè)高度公開的信息技術(shù)蓋出競爭對手同類型的房子。同時基于拿地特殊性,房地產(chǎn)企業(yè)難以在同一個城市擴大規(guī)模從而實現(xiàn)規(guī)模效應。住房是重復購買率最低的商品之一,因此品牌忠誠度難以維系,品牌溢價非常難以實現(xiàn),房地產(chǎn)行業(yè)更多是產(chǎn)品競爭。由此看來,資本運作對房地產(chǎn)企業(yè)具有至關重要的影響。我國A股上市房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道更加廣泛,相比未上市的房地產(chǎn)企業(yè)...

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 研究思路及方法
    1.3 本文的貢獻
第二章 理論綜述
    2.1 資本結(jié)構(gòu)理論梳理
    2.2 資本結(jié)構(gòu)影響因素的研究
    2.3 本章小結(jié)
第三章 我國A股房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及其融資渠道分析
    3.1 我國A股房地產(chǎn)企業(yè)特性及其資本結(jié)構(gòu)分析
    3.2 我國A股房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道分析
    3.3 政策對A股房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道的影響
第四章 我國A股房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素的實證模型
    4.1 模型設定與變量選取
    4.2 樣本數(shù)據(jù)及指標說明
    4.3 關于影響因素的假設
第五章 我國A股房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素的實證結(jié)果
    5.1 解釋變量描述性分析
    5.2 回歸模型檢驗
    5.3 穩(wěn)健性檢驗
第六章 結(jié)論及展望
    6.1 本文結(jié)論與建議
    6.2 研究不足與展望
參考文獻
致謝
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本文編號：3881786