2010-2011年間,國務(wù)院發(fā)布旨在抑制房價上漲的“國十條”、“新國八條”等針對性限購政策,在這一系列國家政策的推動下,從北京開始有46個城市頒布住房限購政策,開始對購房者的購房數(shù)量、戶籍和貸款比例等進(jìn)行限制�；趯ξ墨I(xiàn)的研讀,目前關(guān)于限購對于企業(yè)影響的研究較少,所以本文考慮從房地產(chǎn)企業(yè)的角度研究限購政策的影響�？紤]到46個限購城市頒布政策的時間大多不同、企業(yè)受限購影響的程度也存在差異,不能通過傳統(tǒng)的雙重差分模型來計(jì)量限購政策對企業(yè)價值的影響,于是考慮構(gòu)造一個強(qiáng)度雙重差分模型:將傳統(tǒng)DID模型中的虛擬變量轉(zhuǎn)換成一個強(qiáng)度變量,即企業(yè)受限購影響的程度,用企業(yè)在限購城市累積的業(yè)務(wù)份額來度量。實(shí)證結(jié)果表明限購政策的頒布對于上市房地產(chǎn)企業(yè)價值具有顯著的負(fù)面影響,當(dāng)企業(yè)受限購影響的程度越大時,上市房地產(chǎn)公司的企業(yè)價值越小。文章還對限購政策對于上市房地產(chǎn)公司的企業(yè)價值影響機(jī)制進(jìn)行了分析,限購政策對于企業(yè)經(jīng)營績效的影響較弱,僅對企業(yè)的短期償債能力產(chǎn)生了顯著的負(fù)面影響,利用房地產(chǎn)市場的數(shù)據(jù)進(jìn)一步驗(yàn)證這一結(jié)論,從而證明限購對企業(yè)價值的影響并不是通過經(jīng)營績效這一途徑起作用的。通過對股票市場的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),...

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 選題背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究思路與結(jié)構(gòu)安排
    1.4 本文的創(chuàng)新與不足
第二章 文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)
    2.1 關(guān)于限購政策的研究
        2.1.1 限購政策存在的合理性
        2.1.2 限購政策實(shí)施效果
        2.1.3 限購政策的影響群體
    2.2 限購對房地產(chǎn)企業(yè)的影響研究
        2.2.1 限購對房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營績效的影響
        2.2.2 限購與房地產(chǎn)企業(yè)股市波動的關(guān)系
    2.3 影響企業(yè)價值其他因素的研究
        2.3.1 企業(yè)的內(nèi)部特征
        2.3.2 企業(yè)的外部環(huán)境
    2.4 文獻(xiàn)研究對本文的啟發(fā)
    2.5 理論基礎(chǔ)
        2.5.1 企業(yè)價值理論
        2.5.2 企業(yè)價值的分類
        2.5.3 企業(yè)價值指標(biāo)選取
第三章 模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)來源
    3.1 雙重差分棋型
        3.1.1 雙重差分模型介紹
        3.1.2 強(qiáng)度雙重差分模型的應(yīng)用
    3.2 模型設(shè)定與變量選取
        3.2.1 基準(zhǔn)模型
        3.2.2 企業(yè)經(jīng)營績效模型
        3.2.3 房地產(chǎn)市場模型
        3.2.4 股票市場模型
    3.3 樣本選取及數(shù)據(jù)來源
第四章 限購政策對企業(yè)價值影響的實(shí)證分析
    4.1 描述性統(tǒng)計(jì)與分析
    4.2 相關(guān)性分析
    4.3 計(jì)量結(jié)果分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第五章 限購對企業(yè)價值的影響機(jī)制分析
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
    5.2 限購對上市房地產(chǎn)企業(yè)績效的影響分析
        5.2.1 計(jì)量結(jié)果分析
        5.2.2 小結(jié)
    5.3 限購對房地產(chǎn)市場影響的實(shí)證研究
        5.3.1 回歸模型分析
        5.3.2 小結(jié)
    5.4 限購對上市房地產(chǎn)企業(yè)股票波動的影響分析
        5.4.1 回歸模型分析
        5.4.2 小結(jié)
    5.5 總結(jié)
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3867303