隨著全球經(jīng)濟(jì)和金融的不斷發(fā)展與深化,股票、債券、外匯以及房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格的波動對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響越發(fā)突出,我們可以從日本經(jīng)濟(jì)泡沫、美國次貸危機(jī)以及我國歷次的房價與股價的劇烈波動中得到直觀的感受。進(jìn)入新世紀(jì)以來,經(jīng)濟(jì)危機(jī)開始呈現(xiàn)出資產(chǎn)價格泡沫周期化的跡象,因此如何應(yīng)對資產(chǎn)價格的波動越來越受到理論界和市場參與者的關(guān)注。貨幣政策作為有力調(diào)控手段,其對資產(chǎn)價格波動的影響如何也逐漸成為探討研究的焦點(diǎn)問題之一。首先,本文梳理了諸多學(xué)者在這方面研究的文獻(xiàn),并簡單闡述了相關(guān)的概念和理論。然后本文通過使用包含通脹水平、產(chǎn)出缺口、利率、貨幣供應(yīng)量和股價以及房價等變量的VAR模型系統(tǒng)對這一問題進(jìn)行探討。另外,為了研究不同市場狀態(tài)下的貨幣政策對資產(chǎn)價格波動的影響,本文使用MS-VAR模型對此進(jìn)行了進(jìn)一步的探討。最后,通過對VAR模型的實證結(jié)果分析得出,對于股票價格,數(shù)量型貨幣政策對其波動的影響大于價格型貨幣政策對其波動的影響;而對于房地產(chǎn)價格,價格型貨幣政策對其波動的影響要大于作為數(shù)量型貨幣政策對其波動的影響。另外研究結(jié)果顯示,資產(chǎn)市場的泡沫化主要是受到流動性的驅(qū)動。通過MS-VAR模型的實證分析,本文發(fā)現(xiàn)貨幣... 

【文章來源】：曲阜師范大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
一、導(dǎo)論
    (一)研究背景及意義
        1.研究背景
        2.研究意義
    (二)研究現(xiàn)狀
        1.關(guān)于貨幣政策與資產(chǎn)價格之間關(guān)系的研究
        2.關(guān)于貨幣政策對資產(chǎn)價格的影響的研究
        3.國內(nèi)外文獻(xiàn)的總結(jié)
    (三)研究內(nèi)容與研究方法
        1.研究內(nèi)容
        2.研究方法
    (四)創(chuàng)新與不足
    (五)研究思路與框架
二、貨幣政策和資產(chǎn)價格的相關(guān)概念和理論
    (一)貨幣政策
        1.貨幣政策的概念及其目標(biāo)
        2.貨幣政策工具
    (二)資產(chǎn)價格
        1.資產(chǎn)價格的概念
        2.資產(chǎn)價格的定價理論
        3.資產(chǎn)價格波動的影響因素
    (三)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制
        1.利率渠道
        2.資產(chǎn)價格渠道
        3.匯率渠道
        4.信貸渠道
    (四)資產(chǎn)價格波動對實體經(jīng)濟(jì)的影響
    (五)貨幣政策對資產(chǎn)價格波動的影響
        1.貨幣政策對股票價格的影響
        2.貨幣政策對房地產(chǎn)價格的影響
三、貨幣政策對股票價格波動影響的實證分析
    (一)實證分析方法概述
        1.向量自回歸模型的概述
        2.馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型的概述
    (二)數(shù)據(jù)的選取和預(yù)處理
        1.變量及其數(shù)據(jù)的選取
        2.數(shù)據(jù)的預(yù)處理
    (三)實證檢驗與結(jié)果分析
        1.VAR模型的實證檢驗與結(jié)果分析
        2.MS-VAR模型的實證檢驗和結(jié)果分析
四、貨幣政策對房地產(chǎn)價格波動影響的實證分析
    (一)數(shù)據(jù)的選取和預(yù)處理
        1.變量及其數(shù)據(jù)的選取
        2.數(shù)據(jù)的預(yù)處理
    (二)實證檢驗與結(jié)果分析
        1.VAR模型的實證檢驗與結(jié)果分析
        2.MS-VAR模型的實證檢驗和結(jié)果分析
五、結(jié)論與建議
    (一)主要結(jié)論
        1.貨幣政策對股票價格波動的影響
        2.貨幣政策對房地產(chǎn)價格波動的影響
    (二)政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]資產(chǎn)價格波動與貨幣政策選擇[J]. 瞿凌云,陳棣.  金融理論與實踐. 2017(10)
[2]資產(chǎn)價格波動下的貨幣政策響應(yīng)——基于遞歸SVAR的實證研究[J]. 楊洋,宋延春.  當(dāng)代金融研究. 2017(02)
[3]貨幣政策反應(yīng)規(guī)則與股票價格的實證研究[J]. 王佳佳,王海俠.  金融經(jīng)濟(jì). 2017(04)
[4]資產(chǎn)價格波動與前瞻性貨幣政策反應(yīng)[J]. 趙昌川,張旭,彭劼.  南方金融. 2016(03)
[5]貨幣供給、資產(chǎn)價格波動與實體經(jīng)濟(jì)增長——基于2001-2015年月度數(shù)據(jù)的實證分析[J]. 張紅偉,冉芳.  經(jīng)濟(jì)問題探索. 2016(03)
[6]對股市波動作出反應(yīng)的泰勒規(guī)則在中國適用性研究[J]. 王國松.  商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理. 2014(02)
[7]緊縮性貨幣政策與房地產(chǎn)市場的價格之謎——基于VAR模型和符號約束VAR模型的比較[J]. 李智,李偉軍,高波.  當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué). 2013(06)
[8]貨幣政策在不同時期對資產(chǎn)價格的EMD分析[J]. 張青蕾,李倩,彭曉暉,張峰.  甘肅科學(xué)學(xué)報. 2012(01)
[9]貨幣政策對股票市場的沖擊[J]. 王曦,鄒文理.  統(tǒng)計研究. 2011(12)
[10]住房價格與中國貨幣政策規(guī)則[J]. 肖爭艷,彭博.  統(tǒng)計研究. 2011(11)

博士論文
[1]房地產(chǎn)價格波動與貨幣政策選擇[D]. 劉翠.天津財經(jīng)大學(xué) 2015
[2]貨幣政策與資產(chǎn)價格[D]. 漢桂民.山東大學(xué) 2012



本文編號：3533328