隨著全球經(jīng)濟(jì)和金融的不斷發(fā)展與深化,股票、債券、外匯以及房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響越發(fā)突出,我們可以從日本經(jīng)濟(jì)泡沫、美國次貸危機(jī)以及我國歷次的房?jī)r(jià)與股價(jià)的劇烈波動(dòng)中得到直觀的感受。進(jìn)入新世紀(jì)以來,經(jīng)濟(jì)危機(jī)開始呈現(xiàn)出資產(chǎn)價(jià)格泡沫周期化的跡象,因此如何應(yīng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)越來越受到理論界和市場(chǎng)參與者的關(guān)注。貨幣政策作為有力調(diào)控手段,其對(duì)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的影響如何也逐漸成為探討研究的焦點(diǎn)問題之一。首先,本文梳理了諸多學(xué)者在這方面研究的文獻(xiàn),并簡(jiǎn)單闡述了相關(guān)的概念和理論。然后本文通過使用包含通脹水平、產(chǎn)出缺口、利率、貨幣供應(yīng)量和股價(jià)以及房?jī)r(jià)等變量的VAR模型系統(tǒng)對(duì)這一問題進(jìn)行探討。另外,為了研究不同市場(chǎng)狀態(tài)下的貨幣政策對(duì)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的影響,本文使用MS-VAR模型對(duì)此進(jìn)行了進(jìn)一步的探討。最后,通過對(duì)VAR模型的實(shí)證結(jié)果分析得出,對(duì)于股票價(jià)格,數(shù)量型貨幣政策對(duì)其波動(dòng)的影響大于價(jià)格型貨幣政策對(duì)其波動(dòng)的影響;而對(duì)于房地產(chǎn)價(jià)格,價(jià)格型貨幣政策對(duì)其波動(dòng)的影響要大于作為數(shù)量型貨幣政策對(duì)其波動(dòng)的影響。另外研究結(jié)果顯示,資產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫化主要是受到流動(dòng)性的驅(qū)動(dòng)。通過MS-VAR模型的實(shí)證分析,本文發(fā)現(xiàn)貨幣... 

【文章來源】：曲阜師范大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
一、導(dǎo)論
    (一)研究背景及意義
        1.研究背景
        2.研究意義
    (二)研究現(xiàn)狀
        1.關(guān)于貨幣政策與資產(chǎn)價(jià)格之間關(guān)系的研究
        2.關(guān)于貨幣政策對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響的研究
        3.國內(nèi)外文獻(xiàn)的總結(jié)
    (三)研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.研究?jī)?nèi)容
        2.研究方法
    (四)創(chuàng)新與不足
    (五)研究思路與框架
二、貨幣政策和資產(chǎn)價(jià)格的相關(guān)概念和理論
    (一)貨幣政策
        1.貨幣政策的概念及其目標(biāo)
        2.貨幣政策工具
    (二)資產(chǎn)價(jià)格
        1.資產(chǎn)價(jià)格的概念
        2.資產(chǎn)價(jià)格的定價(jià)理論
        3.資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的影響因素
    (三)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制
        1.利率渠道
        2.資產(chǎn)價(jià)格渠道
        3.匯率渠道
        4.信貸渠道
    (四)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響
    (五)貨幣政策對(duì)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的影響
        1.貨幣政策對(duì)股票價(jià)格的影響
        2.貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的影響
三、貨幣政策對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)影響的實(shí)證分析
    (一)實(shí)證分析方法概述
        1.向量自回歸模型的概述
        2.馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型的概述
    (二)數(shù)據(jù)的選取和預(yù)處理
        1.變量及其數(shù)據(jù)的選取
        2.數(shù)據(jù)的預(yù)處理
    (三)實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
        1.VAR模型的實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
        2.MS-VAR模型的實(shí)證檢驗(yàn)和結(jié)果分析
四、貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)影響的實(shí)證分析
    (一)數(shù)據(jù)的選取和預(yù)處理
        1.變量及其數(shù)據(jù)的選取
        2.數(shù)據(jù)的預(yù)處理
    (二)實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
        1.VAR模型的實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
        2.MS-VAR模型的實(shí)證檢驗(yàn)和結(jié)果分析
五、結(jié)論與建議
    (一)主要結(jié)論
        1.貨幣政策對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)的影響
        2.貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的影響
    (二)政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與貨幣政策選擇[J]. 瞿凌云,陳棣.  金融理論與實(shí)踐. 2017(10)
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[3]貨幣政策反應(yīng)規(guī)則與股票價(jià)格的實(shí)證研究[J]. 王佳佳,王海俠.  金融經(jīng)濟(jì). 2017(04)
[4]資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與前瞻性貨幣政策反應(yīng)[J]. 趙昌川,張旭,彭劼.  南方金融. 2016(03)
[5]貨幣供給、資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于2001-2015年月度數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J]. 張紅偉,冉芳.  經(jīng)濟(jì)問題探索. 2016(03)
[6]對(duì)股市波動(dòng)作出反應(yīng)的泰勒規(guī)則在中國適用性研究[J]. 王國松.  商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理. 2014(02)
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博士論文
[1]房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與貨幣政策選擇[D]. 劉翠.天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 2015
[2]貨幣政策與資產(chǎn)價(jià)格[D]. 漢桂民.山東大學(xué) 2012



本文編號(hào)：3533328