近年我國(guó)市場(chǎng)對(duì)養(yǎng)老地產(chǎn)的需求不斷增加。同時(shí),各個(gè)金融機(jī)構(gòu)紛紛試水房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）。隨著國(guó)家和地方政策大力扶持養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目和房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）的發(fā)展,我國(guó)已經(jīng)有適合養(yǎng)老地產(chǎn)投資信托基金（REITs）生存的環(huán)境。北京太陽(yáng)城社區(qū)的“銀齡公寓”作為國(guó)內(nèi)較早開(kāi)發(fā)的養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目,卻陷入資金困境、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)難以為繼。“銀齡公寓”與房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）結(jié)合,增加了北京太陽(yáng)城的融資渠道,改善其經(jīng)營(yíng)模式,可破解其困境�！般y齡公寓”養(yǎng)老地產(chǎn)投資信托基金（REITs）采取適合國(guó)情的“公募型-契約型-權(quán)益型”組織結(jié)構(gòu)。通過(guò)蒙特卡洛模擬方法研究,“銀齡公寓”養(yǎng)老地產(chǎn)投資信托基金（REITs）的收益優(yōu)于國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的類似產(chǎn)品的收益情況。在“銀齡公寓”養(yǎng)老地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中會(huì)存在不同的風(fēng)險(xiǎn),包括:現(xiàn)金流不足風(fēng)險(xiǎn)、收入波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及與房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）相關(guān)的其他風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)“銀齡公寓”養(yǎng)老地產(chǎn)投資信托基金（REITs）的合約對(duì)產(chǎn)品的相關(guān)方加以控制,可以降低投資者的風(fēng)險(xiǎn),保證投資者得到穩(wěn)定收益。“銀齡公寓”養(yǎng)老地產(chǎn)投資信托基金（REITs）在運(yùn)作過(guò)程... 

【文章來(lái)源】：河北大學(xué)河北省

【文章頁(yè)數(shù)】：51 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

研究技術(shù)路線圖

第 2 章 “銀齡公寓”養(yǎng)老地產(chǎn) REITs 必要性與可行性分析場(chǎng)的需求也在不斷的增大，我國(guó)養(yǎng)老地產(chǎn)極具潛力，同時(shí)也從側(cè)面反應(yīng)了我國(guó)應(yīng)不斷加強(qiáng)養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，適應(yīng)我國(guó)老年人口不斷增長(zhǎng)的養(yǎng)老需求，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，老年人對(duì)于養(yǎng)老質(zhì)量的要求也不斷提高，養(yǎng)老服務(wù)的消費(fèi)者越來(lái)越追求高質(zhì)量的老年人晚年生活，傳統(tǒng)的養(yǎng)老院模式正在被新的養(yǎng)老服務(wù)模式取代。各大地產(chǎn)公司和保險(xiǎn)公司等紛紛進(jìn)入養(yǎng)老地產(chǎn)市場(chǎng)試水，市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，我國(guó)養(yǎng)老地產(chǎn)將會(huì)迎來(lái)飛躍式的發(fā)展。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice 數(shù)據(jù))圖 3：我國(guó)養(yǎng)老福利機(jī)構(gòu)的床位數(shù)2.2.4 潛在客戶需要新的投資產(chǎn)品我國(guó)當(dāng)前金融市場(chǎng)正在逐步完善，相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足所有投資者的投資需求。從下面圖 4 可以看出，我國(guó) A 股市場(chǎng)的新開(kāi)戶數(shù)量很低，僅僅在 2007 年和 2015 年有兩個(gè)峰值，隨著 2008 年的金融危機(jī)的爆發(fā)和 2015 年的股災(zāi)的發(fā)生，A 股的開(kāi)戶數(shù)量驟跌，投資者參與股票市場(chǎng)的積極度不高。圖 5 是滬深 300 指數(shù)從 2004 年 12 月到 2016 年 7 月的數(shù)據(jù)，滬深 300 指數(shù)、國(guó)債和基金指數(shù)的波動(dòng)都相對(duì)較大，我國(guó)金融市場(chǎng)正在逐漸完善，因此股票市場(chǎng)投資者并不能完全實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的投資收益率，再加上新開(kāi)股票賬戶數(shù)量走低，說(shuō)明投資者們?cè)趯ふ腋泳哂形Φ耐顿Y產(chǎn)品。圖 6 是我國(guó)的國(guó)債指數(shù)，指數(shù)波動(dòng)雖然波動(dòng)小于股市，但同樣有較大的波動(dòng)。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]中國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及管控研究[D]. 焦穎.云南大學(xué) 2016



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