發(fā)布時間：2020-12-12 13:19

　　本文考慮帶消費習慣的個體決策者,如何選擇最優(yōu)的消費,壽險和投資支出,以最大化其效用.假設(shè)個體在退休之前將自己的財富在一種無風險資產(chǎn)和一種風險資產(chǎn)上進行分配,并進行消費和購買人壽保險,其目標是最大化退休或死亡前的消費、退休時的財富和遺產(chǎn)組成的效用.我們通過動態(tài)規(guī)劃的方法,得到相應(yīng)的HJB方程,對于CRRA效用類型的個體,得到最優(yōu)消費、壽險和投資支出的解析解.通過對比有無消費習慣情況下的解析解,可以發(fā)現(xiàn),加入消費習慣后,個體投資支出會下降;個體的最優(yōu)消費有了一個隨時間變化的下界;當個體的相對風險厭惡系數(shù)大于1時,最優(yōu)消費變化的波動率減小,保費支出也會下降.利用我國的相關(guān)數(shù)據(jù)進行數(shù)值模擬,我們發(fā)現(xiàn)消費習慣越高的個體,前后期消費支出差距越大,保費支出和投資越低;適應(yīng)能力越強的個體,消費水平越平滑,承受風險的能力也越大,風險投資越多. 

【文章來源】：應(yīng)用數(shù)學學報. 2020年03期 第517-534頁 北大核心

【文章頁數(shù)】：18 頁

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2912635