【摘要】：新型城鎮(zhèn)化發(fā)展戰(zhàn)略是我國現(xiàn)階段的重要國策。積極推行政府與社會資本合作(PPP)模式對我國加快城鎮(zhèn)化建設(shè)、提升國家綜合治理能力、建立現(xiàn)代財政體制具有重大意義。在公開數(shù)據(jù)中顯示,中標(biāo)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP項目的絕大部分為建筑類央企及其子公司,其中以政府付費PPP項目占比最大。然而,實際落地的項目占比仍然比較低。主要是當(dāng)前PPP項目融資困難,明股實債,違規(guī)擔(dān)保等存在較大問題。本文從中南公司參與政府付費PPP項目的角度出發(fā),研究政府付費類PPP項目融資方案設(shè)計問題。本文根據(jù)中南公司近年來參與政府付費PPP項目融資需求及融資現(xiàn)狀,梳理出中南公司政府付費PPP項目融資目前存在的三個主要問題:傳統(tǒng)融資方式推高資產(chǎn)負債率和央企考核目標(biāo)相沖突、無追索的項目融資難以實現(xiàn)、項目匯報機制不能實現(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流,說明了政府付費PPP項目融資方案設(shè)計需要創(chuàng)新。在對中南公司政府付費PPP項目的融資方案設(shè)計時,首先要考慮政府付費PPP項目的投融資架構(gòu)和融資特性,制定融資方案設(shè)計原則。本文總結(jié)了目前實務(wù)中普遍采用的可選擇的五種融資方式并分析其特點,提出政府付費PPP項目根據(jù)現(xiàn)金流特點和融資要求可將生命周期具體劃分為項目前期、建設(shè)期、運營期、移交期四個不同階段,并針對各階段如何選擇合適的融資方案提出分析和建議。最后就PPP項目融資方案在實施過程中存在的六大風(fēng)險,設(shè)計了風(fēng)險管理和分擔(dān)方式,制定了六大應(yīng)對措施。針對中南公司的實際情況提出融資方案的實施保障以及預(yù)期達到的效果。本文根據(jù)PPP生命周期的不同階段特征設(shè)計了融資方案,具有很強的實操價值。提出了政府付費PPP項目風(fēng)險管理和應(yīng)對措施,可以有效提升PPP項目融資落地的可能性。研究成果也能為新參與PPP的企業(yè)或已處于PPP項目融資階段的公司提供一個解決項目全周期融資方案的思路,以推動PPP項目的廣泛實施落地。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F426.61;F283

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本文編號：2761016