【摘要】：隨著保險行業(yè)的壯大,保險資金如何高效率的投資成為各大公司亟需解決的問題。我國目前對于保險資金的投資比例還處于初生時期,不盡完善,投資收益率起伏比較大,而資產(chǎn)總額以及賠付額卻不斷增加,因此穩(wěn)定收益率,優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)關(guān)系著保險業(yè)的健康發(fā)展。本文在研究傳統(tǒng)投資理論時,發(fā)現(xiàn)收益率的假設(shè)一般服從于正態(tài)分布,然而實(shí)際中收益率的分布具有尖峰厚尾的特性,明顯的非正態(tài),且各資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系非簡單的線性相關(guān)關(guān)系。因而引入Garch模型模擬各個資產(chǎn)收益率的邊緣分布,并利用Copula函數(shù)解決資產(chǎn)之間的相關(guān)性。隨后利用蒙特卡羅模擬法計(jì)算各資產(chǎn)收益率的CVaR,最后結(jié)合馬爾科維茨均值方差法構(gòu)建投資模型,將模型中的方差改為CVaR,從而求出最優(yōu)保險資金投資組合。
【圖文】：

業(yè)才開始得以正常的發(fā)展，國家政策也在不斷推進(jìn)保險業(yè)的發(fā)展。對于愈來愈大的保險資金，亟需一種科學(xué)的方法來度量風(fēng)險，，從而可以合理資金，使得保險業(yè)得以蓬勃發(fā)展。為了能夠建立有效的投資模型，我們對國內(nèi)保險業(yè)目前的資產(chǎn)狀況和投資結(jié)構(gòu)有一定的了解，因此本文選4 年-2015 年的保險業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，對其進(jìn)行分析。 保險資金現(xiàn)狀自 2004 年至 2015 年，我國保險業(yè)總體運(yùn)營保持著持續(xù)的增長，總資4年的11953.68億元，并保持著每年20%左右的增速，增加到2015年的12。保費(fèi)收入也保持著 20%左右的增速，從 2004 年 4318.13 億元增長到 24282.52 億元。這說明保險對于公民來說認(rèn)可度越來越高，保險業(yè)對的整體影響也不斷提升。

圖 3-2 保費(fèi)收入趨勢圖保險資金及保費(fèi)收入的增加，同時意味著賠付率也增大，那么保險公司出也在不斷增加，2004 年的賠付支出為 1004.4 億元，2015 年的賠付支.14 億元，翻了 8 倍多，增速也平均在 20%左右，其中 2008 年的賠付增7%，這與 2008 年的各重大自然災(zāi)害密不可分。
【學(xué)位授予單位】：山東師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F224;F840

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2675465