【摘要】：在實際應(yīng)用中,預(yù)測房價及其波動變化的模型有很多,很多學(xué)者對房地產(chǎn)價格的研究,多是對房價的各種影響因素進(jìn)行建模分析。此外,學(xué)者在研究價格波動時,通常選用異方差類模型,大部分模型都應(yīng)用在股票市場和期貨市場等金融市場,但ARMA-GARCH模型在房地產(chǎn)市場的房價研究中應(yīng)用并不多見。本文旨在利用ARMA-GARCH模型研究濟(jì)南市房價指數(shù)的預(yù)測及波動,針對近十年房地產(chǎn)市場狀況,并提出如下問題:濟(jì)南的房地產(chǎn)市場的價格波動是否具有聚集的特點;如何對濟(jì)南市房價進(jìn)行短期預(yù)測與波動分析;濟(jì)南房地產(chǎn)市場是否存在對稱性�；谝陨先齻�問題,本文考慮到房地產(chǎn)既能為人類提供居住,又含有投資過程中,增值保值的功能,房價序列可能會存在異方差效應(yīng),因此本文從Wind數(shù)據(jù)庫獲取樣本數(shù)據(jù),具體為濟(jì)南市2011年1月至2017年12月房屋銷售價格指數(shù),從房價指數(shù)序列本身出發(fā),首先嘗試建立AR模型,再殘差序列具有ARCH效應(yīng)的基礎(chǔ)上加入GARCH模型。最后用此聯(lián)合模型來擬合房價,并考慮殘差序列在不同分布下,對模型進(jìn)行優(yōu)化與改進(jìn),希望找到預(yù)測房價及其波動性的理想模型。在條件異方差模型族中,EGARCH模型常用來驗證波動率是否具有杠桿效應(yīng),最后利用多因子模型來研究山東省房價的影響因素,并將多因子模型與時間序列模型進(jìn)行簡要對比。對此,本文共分成五個章節(jié),由研究背景及意義,研究文獻(xiàn)的探討,說明房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀以及理論準(zhǔn)備,繼而設(shè)計研究模型并進(jìn)行分析,最后提出對策與建議。近十年來我國房地產(chǎn)價格的變化非常大,現(xiàn)如今太多年輕人淪為“房奴”,而背后的炒房熱現(xiàn)象以及“房價泡沫”引人深思。特別是2008年金融海嘯引起金融市場的巨大回落,房地產(chǎn)市場也包括在內(nèi)。房地產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè),其健康發(fā)展至關(guān)重要,而房地產(chǎn)的價格與波動無疑是判定房地產(chǎn)業(yè)是否健康的重要指標(biāo)。因此本文主旨研究房價內(nèi)在運行規(guī)律,對于預(yù)防房價大起大落、警惕房地產(chǎn)泡沫具有非常重要的意義。
【圖文】：

我們選取的樣本序列丨４為：２０１１年１月至２０１７年１２月的濟(jì)南市房屋銷售逡逑價格指數(shù)，設(shè)上月環(huán)比為１００，數(shù)據(jù)均來源于Ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)庫。首先觀察濟(jì)南逡逑市房價指數(shù)的時序圖４－１，可以看出濟(jì)南的房價指數(shù)，在波動中帶有上升的逡逑趨勢。而平穩(wěn)序列的時序圖表現(xiàn)形式序列中的數(shù)據(jù)，在一定范圍內(nèi)圍繞一個逡逑固定值變動。逡逑－２７－逡逑

逑２０１１邐２０１２邐２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑圖４－１邋２０１１－２０１７年濟(jì)南房屋銷售價格指數(shù)時序圖逡逑為了判斷該序列是否是平穩(wěn)序列，我們需從理論上進(jìn)行說明分析，選擇逡逑的是最常用的平穩(wěn)性檢驗一ＡＤＦ單位根檢驗。逡逑我們得到統(tǒng)計量ＤＦ值為－２．７４９５０４，階數(shù)為１１，ｐ值為０．２２０３．在５％的顯逡逑著性水平下，不能拒絕該序列是平穩(wěn)序列的原假設(shè)，，則該序列是非平穩(wěn)的。逡逑此時，令貨，即對原房價指數(shù)序列進(jìn)行一階差分。此時序逡逑列ｙｔ代表房價指數(shù)收益率，其中Ａ為第ｔ個房屋銷售價格指數(shù)，逡逑－２８邋－逡逑
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F299.23

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2653174