本文關鍵詞： 房地產(chǎn)行業(yè) 財務危機預警 非財務指標 二元Logistic回歸　出處：《長沙理工大學》2014年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：在我國住房體制改革不斷深化的過程中,與人類物質(zhì)生活息息相關的房地產(chǎn)行業(yè),已逐步化身為國民經(jīng)濟中的支柱產(chǎn)業(yè)。然而,近年來政府為抑制急劇膨脹的房價泡沫所陸續(xù)實施的宏觀調(diào)控及日益復雜的市場環(huán)境,使得房地產(chǎn)企業(yè)之間的競爭愈發(fā)激烈。由于我國房地產(chǎn)行業(yè)存在起步晚、基礎差、規(guī)模小、市場尚未實現(xiàn)規(guī)范化等特點,企業(yè)的資產(chǎn)負債率普遍超過其他行業(yè)的平均水平,這給企業(yè)的經(jīng)營效率、盈利能力,尤其資金鏈等方面均帶來了巨大的財務風險隱患。所以,對于研究房地產(chǎn)行業(yè)中典型代表——房地產(chǎn)A股上市企業(yè)的財務危機預警模型存在巨大的應用價值。本文在大量參閱國內(nèi)外財務危機預警相關研究的基礎上,運用財務危機預警的相關理論,分析了房地產(chǎn)業(yè)的特點以及財務危機的內(nèi)涵和成因,選取了包含財務和非財務類“6+1”個維度的32個預警指標。然后,根據(jù)行業(yè)分類標準等篩選了滬深A股2008-2012年115家房地產(chǎn)上市企業(yè)作為研究樣本,通過顯著性分析,甄選出了各期預警模型中具有顯著性差異的指標,并運用二元Logistic分析建立了T-3-T-1年中長期的財務危機預警模型。最后,對模型預警效果進行檢驗,得出了對比分析結論,并提出關于改進預警模型研究相關的建議。研究結果表明,財務指標能在很大程度上反映房地產(chǎn)上市企業(yè)的財務狀況,其中,盈利能力和盈利質(zhì)量維度的財務指標穩(wěn)定性最強。引入非財務指標之后,模型預警準確率得到了進一步提高。對于中長期的預警模型,T-1年的預測準確度要優(yōu)于T-2和T-3年。
[Abstract]:In the process of deepening the reform of housing system in China, the real estate industry, which is closely related to the material life of human beings, has gradually become the pillar industry in the national economy. In recent years, the macro-control and increasingly complex market environment implemented by the government to curb the rapidly expanding housing bubble have made the competition between the real estate enterprises more intense. Because of the late start of the real estate industry in our country, the foundation of the real estate industry is poor. The scale is small, the market has not yet been standardized and so on. The assets and liabilities ratio of the enterprise is generally higher than the average level of other industries, which gives the enterprise operating efficiency and profitability. In particular, the chain of funds and other aspects have brought huge financial risks. There is great application value in studying the financial crisis early warning model of real estate A-share listed enterprises, which is a typical representative of real estate industry. Based on the theory of financial crisis early warning, this paper analyzes the characteristics of real estate industry, the connotation and cause of financial crisis, and selects 32 early warning indexes including financial and non-financial "61" dimensions. According to the industry classification standard, 115 real estate listed companies of Shanghai and Shenzhen A shares from 2008 to 2012 were selected as the research samples. Finally, the paper tests the early-warning effect of the model, draws the conclusion of comparative analysis, and puts forward some suggestions on improving the early-warning model. Financial indicators can reflect the financial situation of listed real estate enterprises to a large extent, among which, the stability of financial indicators in the dimensions of profitability and profit quality is the strongest. The accuracy of early warning is further improved, and the prediction accuracy of T-1 year is better than that of T-2 and T-3 years.
【學位授予單位】：長沙理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F299.233.42

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本文編號：1505210