本文關(guān)鍵詞：B-G模型視角下的中國(guó)外匯儲(chǔ)備最優(yōu)規(guī)模研究

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【摘要】：進(jìn)入21世紀(jì),中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模迅猛增長(zhǎng),成為外匯儲(chǔ)備第一大國(guó)。外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)的象征,也是對(duì)外開放水平的風(fēng)向標(biāo)�？傮w上看,外匯儲(chǔ)備規(guī)模的擴(kuò)大提高了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。然而,經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控、央行資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理、外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)、持有外匯成本等面臨新的挑戰(zhàn)。國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為,由于特里芬難題的存在,全球過多的外匯儲(chǔ)備會(huì)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)失衡;同時(shí)威脅國(guó)際貨幣體系的穩(wěn)定。2009年,國(guó)際貨幣基金組織與金融委員會(huì)要求其成員國(guó)減少外匯積累,降低外匯儲(chǔ)備需求。已經(jīng)融入世界經(jīng)濟(jì)的中國(guó),對(duì)抗本國(guó)通貨緊縮的最佳手段就是人民幣主動(dòng)貶值——央行巨量的外匯儲(chǔ)備在戰(zhàn)略上是人民幣匯率穩(wěn)定的依托,但絕不是匯率政策喪失主動(dòng)性的托詞或累贅。隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期,全球貨幣博弈進(jìn)入下半場(chǎng),我國(guó)外匯形勢(shì)也陡然發(fā)生逆轉(zhuǎn)。資本流出、人民幣出現(xiàn)貶值壓力、外匯儲(chǔ)備減少,成為當(dāng)前棘手的經(jīng)濟(jì)問題。為此,各種對(duì)策建議滿天飛,甚至外國(guó)投行和政客也熱情出謀劃策。本文以最優(yōu)外匯儲(chǔ)備理論為基礎(chǔ),對(duì)相關(guān)理論進(jìn)行全面剖析及綜合動(dòng)態(tài)評(píng)述,將傳統(tǒng)外匯理論與社會(huì)現(xiàn)象相聯(lián)系;選取中國(guó)2002年以來(lái)外匯儲(chǔ)備規(guī)模、GDP、外商直接投資、外債余額、財(cái)政赤字占GDP的比率、利率水平為指標(biāo),以“B-G”模型為理論模型,運(yùn)用H-P濾波、ARCH模型、協(xié)整的ARDL測(cè)試方法進(jìn)行實(shí)證研究,估計(jì)違約成本、違約概率,得出中國(guó)外匯儲(chǔ)備的最優(yōu)規(guī)模,為規(guī)避外債風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全、彌補(bǔ)和完善外匯管理措施提供政策建議。
【關(guān)鍵詞】：外匯儲(chǔ)備 最優(yōu)規(guī)模 B-G模型
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.6
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 引言8-16
• 1.1 研究背景與意義8-9
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意義9
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀與趨勢(shì)9-12
• 1.2.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)綜述9-11
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)綜述11-12
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與框架12-14
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容12-13
• 1.3.2 研究框架13-14
• 1.4 研究方法與創(chuàng)新之處14-16
• 1.4.1 研究方法14
• 1.4.2 創(chuàng)新之處14-16
• 2 外匯儲(chǔ)備最優(yōu)規(guī)模的理論基礎(chǔ)16-21
• 2.1 傳統(tǒng)外匯儲(chǔ)備最優(yōu)規(guī)模理論16-20
• 2.1.1 比率分析法16
• 2.1.2 成本——效益模型16-17
• 2.1.3 緩沖存貨模型17-18
• 2.1.4 B-G模型18-20
• 2.2 外匯儲(chǔ)備最優(yōu)規(guī)模理論的新發(fā)展20-21
• 2.2.1 Jeanne和Ranciene的理論20
• 2.2.2 Bamichon理論20-21
• 3 中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)�，F(xiàn)狀分析21-32
• 3.1 中國(guó)歷年外匯儲(chǔ)備規(guī)模變化基本情況21-25
• 3.1.1 中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模變化情況21-23
• 3.1.2 中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模變化特點(diǎn)23-25
• 3.1.3 中國(guó)外匯儲(chǔ)備來(lái)源結(jié)構(gòu)變動(dòng)趨勢(shì)25
• 3.2 中國(guó)外匯儲(chǔ)備量變化的原因分析25-28
• 3.2.1 國(guó)民經(jīng)濟(jì)對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的影響25-26
• 3.2.2 國(guó)際收支對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的影響26-27
• 3.2.3 人民幣匯率對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的影響27-28
• 3.3 中國(guó)外匯儲(chǔ)備對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響研究28-32
• 3.3.1 中國(guó)外匯儲(chǔ)備對(duì)經(jīng)濟(jì)的正面影響28-29
• 3.3.2 中國(guó)外匯儲(chǔ)備對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面效應(yīng)29-32
• 4 中國(guó)外匯儲(chǔ)備最優(yōu)規(guī)模的實(shí)證分析32-39
• 4.1 模型的選取32-34
• 4.1.1 理論模型32-33
• 4.1.2 違約的成本(C_0)的測(cè)度33
• 4.1.3 違約概率(π)的測(cè)度33-34
• 4.2 數(shù)據(jù)搜集與處理34-35
• 4.3 實(shí)證分析35-36
• 4.3.1 H-P濾波方法35
• 4.3.2 ARCH模型35
• 4.3.3 ARDL協(xié)整約束測(cè)試方法35-36
• 4.4 實(shí)證結(jié)果36-38
• 4.4.1 違約成本（C_0）的估計(jì)36
• 4.4.2 違約概率(π)的估計(jì)36-37
• 4.4.3 最優(yōu)外匯儲(chǔ)備37-38
• 4.5 研究結(jié)論38-39
• 4.5.1 定性研究結(jié)論38
• 4.5.2 定量研究結(jié)論38-39
• 5 中國(guó)建立最優(yōu)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的政策建議39-40
• 5.1 加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化和匯率市場(chǎng)化39
• 5.2 加大外債余額監(jiān)管力度39
• 5.3 提高外商直接投資效率39-40
• 6 小結(jié)與展望40-41
• 參考文獻(xiàn)41-43
• 致謝43-44
• 研究生期間論文發(fā)表成果44-45

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本文編號(hào)：687280