發(fā)布時間：2017-08-17 05:24

  本文關鍵詞：資產(chǎn)誤定價對過度投資的影響路徑

  更多相關文章： 資產(chǎn)誤定價 過度投資 股權融資渠道 迎合渠道

【摘要】：我國證券市場資產(chǎn)誤定價問題嚴重影響上市公司投資效率,公司投資作為宏觀投資的微觀基礎,其效率損失必然導致宏觀經(jīng)濟層面資源配置效率低下,最終危害宏觀經(jīng)濟健康。本文以我國上市公司股權結構特征為背景,檢驗資產(chǎn)誤定價對過度投資的影響路徑。研究表明,資產(chǎn)誤定價通過股權融資渠道而非迎合渠道對過度投資產(chǎn)生正向影響,在大股東持股比例高的情況下影響更加顯著,并且兩大股東持股比例制衡未能抑制反而會加劇該影響。建議從緩解融資約束及建立多種性質(zhì)制衡的股權結構方面加強政策引導,抑制大股東控制下資產(chǎn)誤定價通過股權融資渠道對過度投資的正向影響,以促進宏觀經(jīng)濟健康發(fā)展。
【作者單位】： 石河子大學經(jīng)濟與管理學院;
【關鍵詞】： 資產(chǎn)誤定價 過度投資 股權融資渠道 迎合渠道
【基金】：國家自然科學基金項目“基于行為金融與信息不對稱視角的資產(chǎn)誤定價研究”(項目編號:71562029) 新疆維吾爾自治區(qū)普通高校人文社會科學重點研究基地項目“資產(chǎn)誤定價對投資效率的影響研究”(項目編號:XJEDU020115C02)
【分類號】：F832.51;F832.48
【正文快照】： 2一、引言我國資本市場長期存在股票價格偏離其內(nèi)在價值即資產(chǎn)誤定價現(xiàn)象,資產(chǎn)誤定價會嚴重影響上市公司投資效率,而公司投資作為宏觀投資的微觀基礎,其效率損失必然導致宏觀經(jīng)濟層面的資源配置效率低下,[1]最終危害宏觀經(jīng)濟健康。資產(chǎn)誤定價對公司投資效率影響問題,已成為目

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本文編號：687334