本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)增長(zhǎng)度量指標(biāo)新論——經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率指標(biāo)的提出與實(shí)證分析

  更多相關(guān)文章： 資產(chǎn)增長(zhǎng)效應(yīng) 資產(chǎn)增長(zhǎng)度量指標(biāo) 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

【摘要】：資產(chǎn)增長(zhǎng)效應(yīng)的存在對(duì)市場(chǎng)有效性理論提出了挑戰(zhàn),近年來(lái)該異象受到金融學(xué)界的關(guān)注.學(xué)者們提出了多種衡量資產(chǎn)增長(zhǎng)的實(shí)證性指標(biāo),這些指標(biāo)或僅考察了部分資產(chǎn)成分的增長(zhǎng),或籠統(tǒng)地考察總資產(chǎn)的增長(zhǎng)而沒(méi)有剔除其中的噪音成分,導(dǎo)致以往研究結(jié)論存在一定的局限性.基于此,文章試圖在剔除噪音資產(chǎn)成分的基礎(chǔ)上,將更多的與未來(lái)股票收益負(fù)向相關(guān)的資產(chǎn)成分納入指標(biāo)的構(gòu)建,提出使用經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率指標(biāo)來(lái)衡量上市公司資產(chǎn)變動(dòng)狀況,并運(yùn)用分組法、Fama-MacBeth橫截面回歸法、時(shí)間序列回歸法以及非重疊套利投資戰(zhàn)略等工具,以1994-2012年A股市場(chǎng)中非金融類(lèi)上市公司為樣本,實(shí)證分析了各種資產(chǎn)增長(zhǎng)率指標(biāo)和股票收益之間的關(guān)系.研究表明:經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率能夠全面度量上市公司的資產(chǎn)增長(zhǎng)狀況,充分反映資產(chǎn)增長(zhǎng)效應(yīng),是度量資產(chǎn)增長(zhǎng)的代表性指標(biāo),依據(jù)該指標(biāo)形成的套利組合獲得的收益也是最高的,從而為投資決策提供更為準(zhǔn)確的依據(jù).
【作者單位】： 山西大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;山西大學(xué)管理與決策研究中心;山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政與金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 資產(chǎn)增長(zhǎng)效應(yīng) 資產(chǎn)增長(zhǎng)度量指標(biāo) 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71371113) 教育部人文社科研究項(xiàng)目(14YJA790034)~~
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 20世紀(jì)70年代,Fama提出了有效市場(chǎng)假說(shuō).該理論認(rèn)為如果市場(chǎng)中股票的價(jià)格能夠根據(jù)得到的信息完全、迅速地調(diào)整到位,股價(jià)能充分反映所獲得的全部信息,那么市場(chǎng)就是有效的.在有效市場(chǎng)中,股票不存在錯(cuò)誤定價(jià),投資者不可能找到任何一種好的方法來(lái)獲取超額收益?依據(jù)這一理論,當(dāng)上市

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李紅衛(wèi),李雪飛;論企業(yè)改制中非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的剝離模式[J];經(jīng)濟(jì)論壇;1999年16期

2 胡中祿;作好經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)這篇大文章[J];農(nóng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)管理;1995年06期

3 周厚健;經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) 發(fā)展品牌 向國(guó)際化大公司邁進(jìn)[J];經(jīng)濟(jì)工作通訊;1997年01期

4 秦興方;國(guó)有企業(yè)非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的剝離[J];揚(yáng)州大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);1998年05期

5 田太華 ,黃善國(guó);買(mǎi)斷經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) 實(shí)行公有民營(yíng)[J];交通企業(yè)管理;1998年11期

6 張士懷;試論政府經(jīng)營(yíng)城市[J];江南論壇;2001年06期

7 朱有志;;構(gòu)建儒商學(xué)說(shuō) 倡導(dǎo)儒商精神[J];企業(yè)家天地;2003年11期

8 陳玉媛;企業(yè)改制中非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的剝離問(wèn)題探討[J];遼寧財(cái)稅;1996年11期

9 許小年;;國(guó)有企業(yè)本來(lái)就不應(yīng)該賺錢(qián)[J];法人雜志;2007年11期

10 彭韶兵;國(guó)有企業(yè)非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)存量的剝離[J];經(jīng)營(yíng)管理者;1998年10期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 建設(shè)銀行總行稽核審計(jì)部課題組;侯金印;;論建設(shè)銀行經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控[A];中國(guó)投資學(xué)會(huì)獲獎(jiǎng)科研課題評(píng)獎(jiǎng)會(huì)論文集（1994年度）[C];1994年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 本報(bào)記者 劉占良;以德經(jīng)營(yíng)人心 依法經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)[N];商洛日?qǐng)?bào);2006年

2 程城;如何在歐洲購(gòu)買(mǎi)企業(yè)[N];國(guó)際商報(bào);2000年

3 記者丁韜;首發(fā)公司審核更趨規(guī)范[N];中國(guó)證券報(bào);2002年

4 萊蕪鋼鐵集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記 姜開(kāi)文;九大理念塑造萊鋼品牌 推動(dòng)企業(yè)快速發(fā)展[N];中國(guó)冶金報(bào);2005年

5 郜卓;石油龍昌關(guān)聯(lián)交易能否持續(xù)[N];財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào);2000年

6 記者 王朝霞;州建設(shè)局不斷拓寬融資渠道[N];甘南日?qǐng)?bào)(漢文版);2007年

7 通訊員 何秦江;農(nóng)村建社區(qū)村民變股東[N];紹興日?qǐng)?bào);2007年

8 朱繼才 葛于民 白愛(ài)云 馮興玉;加強(qiáng)可經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理 防止國(guó)有資產(chǎn)流失[N];菏澤日?qǐng)?bào);2006年

9 本報(bào)記者 鄭重;華紡飽嘗額度制余毒[N];財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào);2005年

10 記者 孫濱;明年總投資400億元[N];湖北日?qǐng)?bào);2008年

，

本文編號(hào)：589219