本文關(guān)鍵詞：人民幣在岸與離岸外匯市場價格引導關(guān)系研究

  更多相關(guān)文章： 人民幣 在岸市場 離岸市場 價格引導 GS模型

【摘要】：近兩年,人民幣匯率形成機制改革不斷取得突破。同時,隨著香港離岸人民幣中心的建立,人民幣離岸市場上的交易種類愈加豐富,交易規(guī)模不斷龐大。在新的市場格局下,全面分析人民幣在岸與離岸外匯市場間的互動與關(guān)聯(lián)性具有重要意義。本文將人民幣在岸即期、在岸遠期、離岸NDF、香港離岸即期及香港離岸本金交割遠期市場均納入研究框架,在已有文獻的基礎(chǔ)上,進一步分析人民幣在岸與離岸市場之間的關(guān)系。文章以外匯市場有效性理論、利率平價理論為基礎(chǔ),探討了外匯市場間的價格引導機制,介紹了人民幣在岸及離岸外匯市場的發(fā)展概況,進而結(jié)合上述理論對人民幣在岸及離岸市場的價格引導關(guān)系做出分析。接著,文章闡述了外匯市場價格引導關(guān)系的評價方法,通過多種計量方法對人民幣在岸及離岸外匯市場價格引導關(guān)系進行實證研究,最終發(fā)現(xiàn)：在五個樣本市場中,離岸NDF市場的價格引導作用最大,在岸即期市場處于第二位,其次是在岸遠期市場,而離岸本金交割遠期市場、離岸即期市場的價格引導能力比較弱。由此可見,如何提升境內(nèi)外匯市場的影響力,強化境內(nèi)外匯市場的本土優(yōu)勢,是我國在未來的匯率制度改革中不得不思考的問題。
【關(guān)鍵詞】：人民幣 在岸市場 離岸市場 價格引導 GS模型
【學位授予單位】：南京理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.6
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 1 緒論10-14
• 1.1 研究背景與意義10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 研究思路與方法11-12
• 1.3 研究內(nèi)容12
• 1.4 本文的創(chuàng)新之處12-14
• 2 概念界定與文獻綜述14-22
• 2.1 概念界定14-15
• 2.1.1 離岸金融市場14
• 2.1.2 在岸金融市場14-15
• 2.1.3 價格引導的內(nèi)涵15
• 2.2 文獻綜述15-22
• 2.2.1 外匯市場相互關(guān)系的研究15-16
• 2.2.2 在岸與離岸外匯市場關(guān)系的研究16-19
• 2.2.3 市場間價格引導關(guān)系的研究19-20
• 2.2.4 對于現(xiàn)有研究的總結(jié)與分析20-22
• 3 在岸與離岸外匯市場價格引導關(guān)系的理論分析22-28
• 3.1 外匯市場間價格引導關(guān)系的理論基礎(chǔ)22-24
• 3.1.1 外匯市場有效性理論22-23
• 3.1.2 利率平價理論23-24
• 3.2 外匯市場價格引導的機制24-25
• 3.2.1 信息傳導機制24
• 3.2.2 價格發(fā)現(xiàn)機制24-25
• 3.3 影響外匯市場價格引導關(guān)系的因素25-28
• 3.3.1 市場參與者的行為25-26
• 3.3.2 共有信息與私有信息26
• 3.3.3 外部監(jiān)管26-28
• 4 人民幣在岸與離岸外匯市場的概況及相互關(guān)系分析28-37
• 4.1 人民幣在岸外匯市場概述28-32
• 4.1.1 在岸即期外匯市場28-30
• 4.1.2 在岸遠期外匯市場30-32
• 4.2 人民幣離岸外匯市場概述32-34
• 4.2.1 離岸NDF市場32-34
• 4.2.2 離岸即期市場34
• 4.2.3 離岸本金交割遠期市場34
• 4.3 人民幣在岸與離岸外匯市場價格引導關(guān)系的分析34-37
• 4.3.1 在岸遠期與離岸遠期市場35
• 4.3.2 在岸即期與離岸即期市場35-36
• 4.3.3 在岸即期與離岸NDF市場36-37
• 5 人民幣在岸與離岸外匯市場價格引導關(guān)系的實證分析37-49
• 5.1 外匯市場間價格引導關(guān)系的評價體系37-40
• 5.1.1 平穩(wěn)性與ADF單位根檢驗37-38
• 5.1.2 VAR模型38
• 5.1.3 基于VAR模型的格蘭杰因果關(guān)系檢驗38-39
• 5.1.4 價格發(fā)現(xiàn)模型39-40
• 5.2 人民幣在岸與離岸外匯市場價格引導關(guān)系的實證過程40-49
• 5.2.1 數(shù)據(jù)的選擇與說明40
• 5.2.2 描述性統(tǒng)計量的分析40-41
• 5.2.3 單位根檢驗41-42
• 5.2.4 基于VAR模型的格蘭杰因果關(guān)系檢驗42-46
• 5.2.5 Garbade-Silber模型46-47
• 5.2.6 實證結(jié)果47-49
• 6 結(jié)論與政策建議49-53
• 6.1 結(jié)論49
• 6.2 政策建議49-53
• 6.2.1 加強在岸外匯市場的建設,提升在岸市場定價能力49-51
• 6.2.2 把握戰(zhàn)略機遇,繼續(xù)推進香港離岸人民幣市場的建設51-53
• 致謝53-54
• 參考文獻54-58
• 附錄58

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 鄭成宏;網(wǎng)上外匯市場登臺亮相[J];當代韓國;2002年03期

2 周哲英;;淺析我國外匯市場的發(fā)展[J];濟南金融;2007年02期

3 ;2007年度銀行間外匯市場優(yōu)秀會員名單[J];中國貨幣市場;2008年02期

4 ;銀行間外匯市場開展2010年度評優(yōu)活動[J];中國貨幣市場;2011年01期

5 方大生;;按照市場經(jīng)濟運行規(guī)律完善我國的外匯市場[J];浙江金融;1993年04期

6 程桂琴，，孫景安，吳宏偉;對進一步發(fā)展我國外匯市場的幾點思考[J];金融理論與實踐;1994年12期

7 申峰，周興云;發(fā)展和完善銀行間外匯市場[J];中國外匯管理;1994年03期

8 程桂琴;孫景安;吳宏偉;;對進一步發(fā)展我國外匯市場的幾點思考[J];云南金融;1994年12期

9 張偉國;我國外匯市場的回顧與前瞻[J];上海金融;1995年01期

10 漆杰;關(guān)于發(fā)展我國外匯市場問題的研究[J];中國農(nóng)業(yè)銀行武漢管理干部學院學報;1995年06期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王雅杰;陳立國;曹道勝;;外匯市場的定單流決定和影響匯率的理論與實證分析[A];第三屆（2008）中國管理學年會——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會場論文集[C];2008年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 記者　　李中秋;發(fā)展我國外匯市場亟待解決三大問題[N];中國證券報;2005年

2 早報記者 庹曉驊 實習生 陳茜 早報北京專稿艾勇;央行出三招 力挺外匯市場[N];東方早報;2005年

3 記者 田俊榮;七月外匯市場運行平穩(wěn)[N];人民日報;2001年

4 記者田麗;我國外匯市場開始全天交易[N];人民日報海外版;2003年

5 郭茹;央行表態(tài)將淡出外匯市場美元昨跌96基點[N];第一財經(jīng)日報;2006年

6 陳東海;三大因素影響外匯市場[N];金融時報;2006年

7 證券時報記者　 清溪;遠期外匯市場再添4洋行[N];證券時報;2006年

8 ;日本官方暗示 要干預外匯市場[N];新華每日電訊;2003年

9 上官衛(wèi)國;銀行間外匯市場將實行雙向交易[N];中國證券報;2003年

10 記者　 吳緬詩;明年起銀行間外匯市場可詢價[N];上海證券報;2005年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 黃光曉;外匯市場復雜性及人工外匯市場研究[D];廈門大學;2009年

2 宋佩玉;抗戰(zhàn)前期上海外匯市場研究（1937.7—1941.12）[D];復旦大學;2004年

3 張記偉;管理浮動匯率制下的東亞外匯市場壓力與市場干預[D];復旦大學;2010年

4 江世勇;基于混沌理論的人民幣兌美元匯率研究[D];南開大學;2010年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王珍紅;我國外匯市場壓力與宏觀經(jīng)濟關(guān)系的實證研究[D];復旦大學;2014年

2 宋蓓;外匯市場的投資策略[D];北京理工大學;2015年

3 楊婕;美國股票、原油及外匯市場的信息傳遞研究[D];南京財經(jīng)大學;2014年

4 趙毅曼;人民幣在岸與離岸外匯市場價格引導關(guān)系研究[D];南京理工大學;2016年

5 曹清強;人民幣外匯市場壓力及其沖銷機制的實證研究[D];山東財經(jīng)大學;2012年

6 汪曉波;俄羅斯外匯市場研究[D];黑龍江大學;2010年

7 方尤啟;人民幣外匯市場壓力測度與分析研究[D];西南財經(jīng)大學;2010年

8 張艷;歐債危機影響外匯市場的貿(mào)易渠道研究[D];華中科技大學;2013年

9 張景智;1927-1936年上海外匯市場發(fā)展及其匯率變化與中國經(jīng)濟“黃金十年”關(guān)系研究[D];西南財經(jīng)大學;2011年

10 戴慈帆;基于分形理論的人民幣外匯市場實證研究[D];浙江工商大學;2012年

本文編號：525750