本文關(guān)鍵詞：中國股市波動因素的實證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式是我國現(xiàn)階段面臨的一個重要問題,資本市場是經(jīng)濟社會的重要組成部分,只有充分發(fā)揮好資本市場的資源配置作用,才能為我國的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生積極的促進作用。而中國股市作為一個發(fā)展僅有20余年的新市場,自然有其不成熟的一面,我國資本市場上出現(xiàn)過許多針對股市的政策調(diào)整。表面上股市作為“宏觀經(jīng)濟晴雨表”的作用似乎并非那么明顯,股市與經(jīng)濟的復(fù)雜性也可見一斑。本文研究了影響我國股市波動的因素,針對影響股市波動的相關(guān)因素的各自特點,分別運用了主成分分析法、VAR分析、E-G檢驗和Chow檢驗的統(tǒng)計學方法對影響股市波動的因素進行實證分析。通過定性和定量相結(jié)合的方法實證探究影響我國股市波動的主要因素點,然后分別分析主要因素點是如何影響我國股市波動的。首先,本文運用主成分分析法,將諸多的宏觀經(jīng)濟變量進行降維,在損失較少數(shù)據(jù)信息的基礎(chǔ)上將多個宏觀經(jīng)濟變量轉(zhuǎn)化為幾個有代表意義的綜合經(jīng)濟指標。其次,運用VAR分析法,將綜合經(jīng)濟指標與代表股市發(fā)行制度的融資額指標和股指進行VAR分析,從中篩選出影響股市波動的主要因素：利率因子和股市制度事件。最后,針對利率與股市波動的關(guān)系運用E-G檢驗進行實證分析,結(jié)果表明利率與股市波動成正向關(guān)系,出現(xiàn)了實證結(jié)果與理論相背離的現(xiàn)象,本文從我國非市場化利率制度和股市投資者結(jié)構(gòu)兩大方面給予了分析和解釋；針對股市制度事件與股市波動的關(guān)系,本文采用Chow檢驗的方法進行斷點檢驗,檢驗結(jié)果表明對我國股市波動產(chǎn)生結(jié)構(gòu)化影響的事件有：漲跌停板限制、IPO融資、基金和股權(quán)分置改革,針對以上事件,本文從我國的發(fā)行制度、交易制度和股市結(jié)構(gòu)制度方面進行分析和解釋。本文通過實證分析得出利率和股市制度事件對我國現(xiàn)階段的股市影響較大,揭示了我國股市依舊存在很多問題,并從利率市場化、注冊制改革、投資者結(jié)構(gòu)改革等方面提出了相應(yīng)的建議。
【關(guān)鍵詞】：股市波動 主成分分析 利率因子 股市制度事件 Chow檢驗
【學位授予單位】：南京理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 1 緒論10-16
• 1.1 研究背景與研究意義10-11
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-14
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀11-13
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀13-14
• 1.3 論文的基本結(jié)構(gòu)14-15
• 1.3.1 本文的研究思路14
• 1.3.2 本文的研究框架14-15
• 1.4 研究方法與創(chuàng)新之處15-16
• 1.4.1 本文的研究方法15
• 1.4.2 本文可能的創(chuàng)新點15-16
• 2 影響股市波動的相關(guān)因素分析16-25
• 2.1 宏觀經(jīng)濟變量與股市波動16-22
• 2.2 制度事件與股市波動22-25
• 3 影響股市波動的相關(guān)因素實證分析25-40
• 3.1 主成分分析法提取經(jīng)濟變量因子25-29
• 3.1.1 本主成分分析原理25-27
• 3.1.2 主成分分析法提取經(jīng)濟變量27-29
• 3.2 VAR分析29-36
• 3.2.1 VAR模型原理30-33
• 3.2.2 VAR實證分析33-36
• 3.3 結(jié)果分析36-40
• 4 利率與制度事件對股市波動的實證分析40-55
• 4.1 利率對股市波動的影響40-44
• 4.1.1 E-G檢驗原理40-41
• 4.1.2 股市波動與利率的E-G檢驗41-42
• 4.1.3 結(jié)果分析42-44
• 4.2 制度事件對股市波動的影響44-54
• 4.2.1 Chow檢驗原理44-45
• 4.2.2 制度事件的Chow檢驗45-51
• 4.2.3 結(jié)果分析51-54
• 4.3 本章小結(jié)54-55
• 5 總結(jié)與建議55-58
• 5.1 小結(jié)55-56
• 5.2 政策與建議56-58
• 致謝58-59
• 參考文獻59-61

  本文關(guān)鍵詞：中國股市波動因素的實證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：446137