發(fā)布時(shí)間：2023-10-12 05:29

　　旅游是一種高價(jià)格需求彈性的商品,價(jià)格水平的變化會(huì)對(duì)旅游產(chǎn)品的需求產(chǎn)生較大的影響。人民幣升值使得中國(guó)旅游產(chǎn)品的價(jià)格在國(guó)際上顯得更貴,導(dǎo)致入境旅游需求、國(guó)內(nèi)旅游需求下降,出境旅游需求上升,可能會(huì)對(duì)微觀層面的企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生顯著影響。文章以2004—2017年25家中國(guó)旅游業(yè)A股上市公司的數(shù)據(jù)為樣本,對(duì)匯率與旅游企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn):人民幣升值對(duì)旅游企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效具有顯著的負(fù)面影響,這種影響主要發(fā)生在國(guó)有企業(yè)和中西部地區(qū)企業(yè);融資約束程度、國(guó)際化程度、旅游企業(yè)類型、董事長(zhǎng)持股比例對(duì)匯率與旅游企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系也起到顯著的調(diào)節(jié)作用;匯率通過影響旅游企業(yè)的銷售凈利率進(jìn)而影響了旅游企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。最后,文章對(duì)旅游企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理提出3點(diǎn)建議:首先,旅游企業(yè)可以采取外匯遠(yuǎn)期交易、外匯貨幣市場(chǎng)交易、外匯期貨期權(quán)交易等方式進(jìn)行金融對(duì)沖,還可以采取多幣種經(jīng)營(yíng)、外幣資產(chǎn)和外幣負(fù)債相匹配等方法進(jìn)行經(jīng)營(yíng)對(duì)沖,規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。其次,我國(guó)旅游企業(yè)可采取與境外旅游企業(yè)互聯(lián)互通、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的方式獲得更大發(fā)展;還可采取相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)、降低融資約束、實(shí)施高管股權(quán)激勵(lì)等方式降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。最后,匯...

【文章頁(yè)數(shù)】：14 頁(yè)

【文章目錄】：
引言
1 文獻(xiàn)回顧與假設(shè)提出
2 研究設(shè)計(jì)
    2.1 數(shù)據(jù)來源
    2.2 變量設(shè)定
        (1）因變量
        (2）自變量
        (3）控制變量
        (4）調(diào)節(jié)變量
        (5）中介變量
    2.3 模型構(gòu)建
        (1）基本模型
        (2）調(diào)節(jié)變量模型（以State為例，其他變量以此類推）
        (3）中介變量模型
3 實(shí)證結(jié)果與分析
    3.1 變量描述性統(tǒng)計(jì)
    3.2 回歸結(jié)果與分析
        3.2.1 基本模型和調(diào)節(jié)變量模型檢驗(yàn)結(jié)果
        3.2.2 中介變量模型檢驗(yàn)結(jié)果
        3.2.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果
4 結(jié)論與建議
    4.1 研究結(jié)論
    4.2 研究建議



本文編號(hào)：3853540