利用2003—2017年中國(guó)省域面板數(shù)據(jù),實(shí)證考察金融集聚對(duì)投資的影響,并采用中介效應(yīng)模型分析金融集聚對(duì)宏觀投資的作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn):從整體上看,金融集聚在顯著提高宏觀投資效率的同時(shí)能夠有效抑制宏觀投資規(guī)模過(guò)度擴(kuò)張;只有達(dá)到較高水平,金融集聚才能影響宏觀投資,因此,綜合效應(yīng)在東部地區(qū)最強(qiáng),并呈現(xiàn)東、中、西部地區(qū)依次遞減。在金融集聚影響宏觀投資的過(guò)程中,技術(shù)創(chuàng)新具有顯著的部分中介效應(yīng);技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)具有異質(zhì)性,隨著創(chuàng)新層次的提升,對(duì)宏觀投資規(guī)模的中介效應(yīng)從無(wú)到有并逐步增強(qiáng),對(duì)宏觀投資效率的中介效應(yīng)則表現(xiàn)為先升后降。

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【文章目錄】：
一、引言及文獻(xiàn)綜述
二、模型設(shè)定、變量及數(shù)據(jù)說(shuō)明
    (一)模型設(shè)定
        1.基準(zhǔn)計(jì)量模型
        2.分位數(shù)回歸模型
        3.中介效應(yīng)模型
    (二)變量說(shuō)明
        1.被解釋變量:宏觀投資規(guī)模(lncapital)和宏觀投資效率(1/icor)
        2.核心解釋變量:金融集聚(fin)
        3.中介變量:技術(shù)創(chuàng)新(tech)
        4.控制變量
    (三)數(shù)據(jù)來(lái)源
三、實(shí)證結(jié)果
    (一)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    (二)基準(zhǔn)回歸和分位數(shù)回歸結(jié)果
    (三)分樣本回歸結(jié)果
    (四)中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果與作用機(jī)制分析
四、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、結(jié)論和建議



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